上市航司10月运营数据谁家强？！

三大航是没有被炒作的少数公司，可以适当关注关注，至于三大航哪只更强，其实大差不差，一荣俱荣，一损俱损，盯牢一只就可以了，就我个人而言，我更偏向最弱的东方航空，未来基本面一旦修复，其股价修复的空间可能会更大一些（当然这指一年左右的中长线）；民营航司中，海航爆炒过了，也许还会反复反抽，但并不容易把握，还是不参与的好；对吉祥、春秋、华夏，华夏基本可以算炒作了一半，也许还会继续，但持续性难讲；随着国家整体上控量保价（24秋冬航季，航班只弱增长），客源持续增长（10月增长14%），航班量只微增（约增长7%），春秋低价内卷策略的优势在减弱，未来营收一定会继续承压；吉祥国内国际兼顾，全服务与廉价（九元航空）兼顾，未来的韧性也许会强一些，如果想做短差，吉祥可能是更好的标的。

三大航中东方航空未来修复的概率更大一些，除了基本面改善，还有操作（炒作）的空间。如东航拟回购A股及H股各5亿元，对A股，尤其对H股是绝对的利好；5亿元可以买入港股2%的股份了（港股股本只有约50亿股）；如果将大股东去除，可以买入港股流通盘的6%以上了，对股价应该会产生较大的拉动作用，并大概率会传导到A股。转让“新上海国际大厦有限公司”20%股权、转让“东航技术应用研发中心有限公司”100%股权、转让“上海东方飞行培训有限公司”100%股权，三家公司注册资金近14亿元，净资产大概率会超过此值不少。“新上海国际”为地产项目，与主业关系不大；“研发中心、“上海飞培”并不产生直接的效益，是赔钱的主；通过将它们转换给母公司东航集团，不但可以一次性取得大额收益（估计在20亿元上下），每年还可节约大笔开销；这样东航极可能是三大航空24年能扭亏的唯一公司了。这些操作可为东航25年及之后利润的增长奠定了基础。为何母公司甘愿当冤大头，接下包袱呢？俗话讲。“无利不起早”，原因其实很简单，母公司东航集团及关联公司持有东方航空60%以上的股份，花了几十亿买了包袱，只要东航股价涨10个点，什么都来了。这些转让项目，随时可能发评估公告，发签订转让协议公告，会否成为大资金炒作的由头就不知晓了。这一通操作，会激发东航上涨的动力吗？老天也不知晓！大概率应该会的，但谁能讲得定呢？

基于以上信息，对于东方航空，低吸高抛做T可以，但大幅减仓准备第二天低吸并不合适，一个出其不意的公告就可能让它第二天股价高开，这个T你就白做了。三大航，东方航空的竞争态势最剧烈最恶劣，吉祥、春秋主基地均在上海及华东，东航必须直面民营公司的竞争。国航主打北方（以北京为主基地)，南航主打南方（以广圳为主基地），竞争压力稍低。在过去几年，客源不足，当然东航不是民营公司吉祥、春秋的对手，但竞争提升了公司的竞争能力，所以一旦客源开始恢复，国际航班开始恢复，东方航空的竞争优势一下子就显现出来。从24年7月开始，东方航空的旅客周转量均同比增长20%以上，在三大航空中增速均是最快的，更快于春秋与吉祥，未来随着客源及国际航空的进一步恢复，客座率的进一步提升，其运营效益就会开始改善。加上国家开始控制航班量以保票价，国际油价在低位，基本面的改善没有悬念。

如果你只看当下，看到海航三季报不错，去追，大概率会套在2元以上，短期难以回本；同样，你看到南航、国航三季报好于东航，抛了东航追南航、国航，也难讲能两边吃肉，两边打脸也是大概率的。（我绝无引导您抛南航、国航买入东航的意思，只讲，抛东航买南航、国航可能不合适）

至于民营航司，个人以为吉祥从中长期看最为稳健，涨涨跌跌很正常，但震荡向上是大概率，也是个做短差的好标的。