我在很久前写那篇《水电与核电生意模式报告》时就在文中说过：水风光一体是红花配绿叶，相得益彰。核风光扎堆纯属是乔太守乱点鸳鸯谱。
广核的建安业务虽不是块好料子，但也能打打杂工，公司可调度。目前工程公司正增加对惠州和苍南核电项目的施工量。
如果广核的建安公司是个无效资产，那么中核汇能公司就是个累赘资产。前者只是拉低了ROE而已。后者则时不时给股东制造负担。广核的这块业务我们可以无视它的存在，它不能挣钱养家，但也能自己填饱肚子。
6月，广核为陆丰核电项目5、6号机组拟发可转债，期前中核为几个项目定向增发股份。高速成长期，两家都是缺钱的时候。股东们希望借来的钱都用在刀刃上，中核今年还搞出个什么特别分红来，净做表面文章。
单就估值而言，中核与广核A当前旗鼓相当。广核AH比价1.62倍，广核H股明显更低估。
核电的成长路径很清晰，利润增长具有确定性。未来几年可能中核的增长会更大些，但给我的个人感觉广核更象个生意人。
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