前言：何为钾盐？有何作用？
钾盐是含钾的矿物。钾盐资源是制造钾肥的重要原料，钾肥对绝大多数作物都有明显的增产效果。世界上95%的钾盐产品用于生产钾肥。全球范围内吃饭始终是第一件大事，伴随人口压力增大，粮食能否增产直接关系吃饭问题。所以小小钾盐关系国计民生，其作用丝毫不亚于一国的战略物资。
钾盐资源的分布现状
全球钾盐资源分布极度不平衡，主要集中在北半球。加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国的钾盐资源量占全球总量的67%左右。中国的钾盐储量相对较少，不到全球储量的10%，且主要分布在青海、新疆、西藏、云南和四川等地。这些地区的钾盐资源具有储量少、以液体矿为主、品位低、质量差、共生组分多、可选性差等特点，难以满足农业对钾肥的需求。中国作为全球最大的钾肥消费国，其需求量占全球总需求的25%左右。
所以现状是：中国钾肥生产大部分依赖进口，对外依存度较高。这也是为何中资企业要出海寻钾的原因。
（老挝为我国钾肥第四大进口国）
中资企业出海寻钾之【机遇】
市场需求增长：
• 随着全球农业的发展，钾肥作为重要的农业生产资料，其需求量持续增长。特别是在一些新兴市场和发展中国家，农业现代化进程加速，对钾肥的需求更加旺盛。2023年全球钾肥产量约为3900万吨 ，根据市场分析，2024年全球钾肥需求量预计将提升至7310万吨，显示出稳定增长的趋势 。
海外资源丰富：
• 海外拥有丰富的钾矿资源，一些国家和地区如俄罗斯、白俄罗斯、加拿大、中东的钾矿储量和品位都较高。中资企业可以通过海外投资，获取优质的钾矿资源，满足国内钾肥市场的需求。
国家政策支持：
• 中国政府鼓励企业“走出去”，积极参与国际经济合作与竞争。中资企业出海寻钾，可以得到政府的政策支持和资金扶持，降低海外投资的风险和成本。
助力产业升级：
• 出海寻钾有助于推动中资钾肥产业的升级和转型。通过参与国际开发和竞争，引进国外先进的技术和管理经验，提高钾肥生产的技术水平和产品质量，可以推动钾肥行业向更加高效、环保、可持续的方向发展，增强国际竞争力。
国际化发展：
• 出海寻钾也是中资企业国际化发展的一个重要途径。通过海外投资，中资企业可以拓展国际市场，建立全球化的供应链和销售网络，提高企业的国际知名度和影响力。
中资企业出海寻钾之【挑战】
地缘政治风险：
• 海外市场环境复杂多变，地缘政治风险是中资企业出海寻钾面临的重要挑战。一些地区可能存在政治动荡、政策变动等风险，给企业的海外投资带来不确定性。如持续至今的俄乌冲突、巴以冲突等，这些地区可都是钾盐的主产区域。
市场竞争激烈：
• 全球钾矿资源有限，且分布不均。中资企业出海寻钾，需要面对来自其他国家和地区的强力竞争，争夺有限的钾矿资源。亚钾国际在老挝寻钾的成功案例为数不多，尤为难得，也从侧面了印证了钾盐市场全球竞争的激烈。
跨文化管理：
• 出海寻钾的中资企业需要面对不同国家和地区的文化背景、法律法规和商业模式等差异。如何有效进行跨文化管理，实现与当地社会的融合和共赢，是中资企业需要面对的重要挑战。
环保与合规要求：
• 随着全球环保意识的提高，钾矿开采和钾肥生产过程中的环保和合规要求越来越严格。中资企业需要投入更多的资金和技术，确保海外项目的环保和合规性。
供应链风险：
• 海外投资涉及供应链的建设和管理。中资企业需要建立完善的供应链体系，确保钾矿资源的稳定供应和钾肥产品的顺畅销售。然而，海外市场环境复杂，供应链可能受到多种因素的影响，如自然灾害、政策变动等，给企业的运营带来风险。
技术与管理水平：
• 出海寻钾需要企业具备较高的技术和管理水平。但是，一些中资企业可能在技术和管理方面存在短板，需要不断提升自身的技术实力和管理水平，以应对海外市场的众多挑战。
老挝钾盐探索开发的潜力
——何以老挝？
• 老挝拥有丰富的钾盐资源，这些资源不仅为老挝带来了显著的经济效益，也对全球钾肥市场产生了重要影响。
• 目前老挝已探明的钾盐资源储量超百亿吨，是我国储量的10倍。据估算，老挝钾资源储量值为133.62亿吨（折合氯化钾），且随着勘探的深入，未来探明出200亿吨的储量可能都不止。
• 老挝的钾盐资源主要分布在万象盆地和甘蒙省呵叻盆地。这两个盆地的钾盐矿有些区别，万象盆地的钾盐矿参杂溢晶石，开采成本较高；而甘蒙省呵叻盆地的钾盐矿几乎没有溢晶石，开采条件相对较好。
——市场容量
• 截至2024年9月，老挝钾盐累计产量达到1222万吨，创造了近30亿美元的产值。
• 老挝已成为我国第四大钾肥进口国，老挝钾肥的进口价较低，具有显著的成本优势。
亚钾国际老挝寻钾成功案例
——先走出去
• 中国虽然钾资源相对稀缺，但通过“一带一路”倡议等政策支持，中资企业在老挝的钾肥项目取得了显著进展，有助于缓解国内供需矛盾 。目前，在老挝涉足钾矿资源开采或勘探的包括亚钾国际在内的中资企业约有20家 。亚钾国际在老挝甘蒙省拥有263.3平方公里钾盐矿权，折氯化钾储量超10亿。
——会有收获
• 亚钾国际在老挝甘蒙省他曲的项目自2020年起快速推进，仅用时17个月便建成了第一个百万吨级的钾肥生产基地，创造了“亚钾速度”。随后，又迅速启动了第二个、第三个百万吨钾肥项目，并计划到2025年实现500万吨/年的钾肥产能。项目的成功实施，使亚钾国际成为东南亚最大规模的钾肥生产企业，并助力老挝成为亚洲最大钾肥生产基地，坐拥超过10亿吨折纯钾盐储量和200万吨钾肥产能，入选《中国企业共建“一带一路”项目案例研究》，还被作为智库研究成果亮相。亚钾国际不仅实现了自身快速发展，还积极回馈当地，项目的建设也带动了当地经济的发展，为老挝创造了大量的财政收入和就业岗位，得到了老挝政府和民众的广泛认可和赞誉。项目实现了双赢目的。
业绩情况
• 亚钾国际的主营业务为钾盐矿开采、加工，钾肥生产及销售，这是公司业绩的主要来源。根据最新财报数据，2024年前三季度公司主营收入为24.83亿元，归母净利润为5.18亿，第三季度实现了扣非后净利润环比增长31.88%，表明公司在第三季度采取了有效的措施来提升盈利能力，如优化生产流程、提高产品附加值等。
未来展望
• 产能扩张：作为亚洲最大钾盐资源量企业，受益于老挝项目产能提升，亚钾国际正在积极推进产能扩张计划，力争在2025年建成500万吨/年氯化钾产能。这将有助于提升公司的市场竞争力和盈利能力，从而对股价产生积极影响。
• 行业前景：随着全球钾肥需求量的不断增长和供给结构的优化调整，亚钾国际作为钾肥行业的领军企业之一，有望受益于行业发展的红利。这将为公司的股价提供有力的支撑。
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