一、背景信息
1. ）重整申请：
- 2022年9月16日，南京红太阳股份有限公司（以下简称“红太阳股份”或“公司”）收到南京市中级人民法院（以下简称“南京中院”）送达的（2022）苏01破申62号《通知书》及《重整申请书》。申请人南京太化化工有限公司（以下简称“太化化工”）以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但仍具备重整价值为由，向南京中院申请对公司进行重整，并申请先行启动预重整程序。
- 2022年11月7日，南京中院根据太化化工的申请，决定对红太阳股份启动预重整程序。
2. ）预重整进展：
- 2023年12月18日，公司召开出资人组会议，审议并通过了《南京红太阳股份有限公司预重整方案之出资人权益调整方案》。
- 2024年1月31日，公司预重整方案及预重整方案之出资人权益调整方案获得债权人会议表决通过。
- 2024年9月13日，南京中院送达（2024）苏01破20号《民事裁定书》，裁定受理红太阳股份的重整申请。
3. ）重整计划草案：
- 2024年10月8日，公司公告了《南京红太阳股份有限公司重整计划草案之出资人权益调整方案》。
- 2024年10月16日，公司与云南合奥产业合伙企业（有限合伙）及管理人签署了《重整战略投资人投资协议书》；同日，公司及管理人分别与共青城胜恒投资管理有限公司、芜湖跃益企业管理中心（有限合伙）、北京博雅春芽投资有限公司签署了《重整财务投资人投资协议书》（以下与《重整战略投资人投资协议书》合并简称“《重整投资协议》”）。
4. ）重整计划表决：
- 2024年10月23日，公司召开了出资人组会议，会议表决通过了《南京红太阳股份有限公司重整计划草案之出资人权益调整方案》等议案。
- 2024年10月30日，公司披露了重整阶段第一次债权人会议表决通过《南京红太阳股份有限公司重整计划草案》等议案。同日，公司还披露了《南京红太阳股份有限公司重整计划草案》和《南京红太阳股份有限公司重整计划草案之经营方案》。
5. ）法院裁定：
- 2024年11月1日，公司收到南京中院送达的（2024）苏01破20号之二《民事裁定书》，法院裁定批准《南京红太阳股份有限公司重整计划》（以下简称“《重整计划》”），并终止公司重整程序。
- 2024年11月12日，公司发布了《关于重整计划资本公积金转增股本事项实施的公告》，公司定于资本公积金转增股本的股权登记日为2024年11月15日，除权除息日为2024年11月18日。
二、资本公积转增股本的具体安排
1. ）转增股本基数及比例：
- 以红太阳股份现有股本580,772,873股为基数，按每10股转增约12.35股实施资本公积金转增，共计转增717,254,498股（最终转增的准确股票数量以中登深圳分公司实际登记确认数量为准）。
- 转增后，红太阳股份总股本将从580,772,873股增加至1,298,027,371股。
2. ）控股股东及关联股东权益调整：
- 控股股东及关联股东指南京第一农药集团有限公司及红太阳集团有限公司，持有红太阳股份192,458,194股股票，占总股本的33.138289%。
- 应向控股股东及关联股东分配的股票数量为717,254,498股 × 33.138289% = 237,685,870股。
- 这些股票将按以下方式进行调整：
- 95,101,923股（10转约4.941432股部分）全部用于偿还上市公司债务。
- 剩余142,583,947股（10转约7.40857股部分）不向控股股东及关联股东分配，用于向普通债权人分配以抵偿公司债务以及由重整投资人有条件受让。
3. ）其他出资人的权益调整：
- 控股股东及关联股东以外的其他股东持有红太阳股份388,314,679股股票，占总股本的66.861711%。
- 应向这些股东分配的股票数量为717,254,498股 × 66.861711% = 479,568,628股。
- 这些股票将按以下方式进行调整：
- 191,883,088股（10转约4.941432股部分）将在重整计划执行过程中，向届时选定的实施转增股本的股权登记日收盘后公司登记在册的除红太阳股份控股股东及关联股东以外的其他全部股东予以无偿分配；相关各股东将按照股权登记日当天收盘后各自持有公司股票数量的相应比例分配该等股票。
- 剩余287,685,540股（10转约7.40857股部分）不向控股股东及关联股东以外的其他股东分配，用于向普通债权人分配以抵偿公司债务以及由重整投资人有条件受让。
三、利好与风险提示
利好方面：
- 重整计划获批：法院裁定批准重整计划，标志着公司进入了重整计划执行阶段，有望通过重整优化资产负债结构，提升持续经营及盈利能力。
- 财务改善：若重整计划顺利执行，公司将优化资产负债结构，提升财务状况，有助于公司恢复正常的经营和发展。
- 透明度提升：公司承诺严格按照相关规定履行信息披露义务，提高了透明度，增强了投资者的信心。
- 市场预期：重整计划的顺利执行有望改善公司的经营状况，市场对公司的预期可能会有所改善，有助于股价的回升。
- 资本公积转增股本：通过资本公积转增股本，增加了公司的股本规模，有助于提高公司的市场竞争力和抗风险能力。
风险提示：
- 转增股本除权（息）安排：转增股本所涉及的除权（息）相关事宜尚未确定，可能会对股东权益产生影响，具体影响需待除权（息）安排明确后才能确定。
- 重整计划执行风险：如公司不执行或不能执行重整计划，公司将被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
- 财务类退市风险：公司目前的财务状况不佳，若重整计划未能有效改善公司的财务状况，公司股票可能面临被实施财务类退市风险警示的风险。
- 经营不确定性：产业投资人后续资产注入安排尚未启动、重大资产重组事项未经中介机构出具审计评估结果等，存在业绩承诺未能达到相关业绩标准的风险。
- 重整投资协议履行风险：重整投资人可能无法按照投资协议的约定履行相关义务，如投资款项无法按时支付，相关业绩承诺无法完成等。
- 经济环境变化风险：经济环境变化、行业形势变动、经营不善等因素可能使得重整产业投资人需要承担补足业绩承诺差额的义务，但其资金可能不足。
总结
南京红太阳股份有限公司的重整计划已经获得法院裁定批准，公司进入了重整计划执行阶段。通过资本公积转增股本，公司将优化资产负债结构，提升持续经营及盈利能力。然而，重整计划的执行过程中仍存在诸多不确定性，投资者需密切关注相关进展，并注意潜在的风险。
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