南京商旅增发2 次停牌的解析

一、上次停牌后复牌开盘是6月11日，价格一路下跌到6月25日新低6.63元（对标增发价）。

停牌要点：增发。增发价格不低于6月8日前20个交易日的平均价80%，即6.86元/股。

本次增发募集配套资金用于支付本次交易的现金对价、相关税费、中介机构费用以及补充上市公司流动资金。

二、本次停牌：停牌前收盘价9.62元。将于 2024 年 11 月 18 日（星期一）开市起停牌，预计停牌时间不超过 5 个交易日。

核心：因市场环境变化，经交易各方协商，公司拟对本次重组方案进行调整，拟不再收购南京商厦持有的南商运营 49%股权，即调整后的交易方案为：南京商旅发行股份及支付现金购买旅游集团持有的黄埔酒店 100%股权并募集配套资金。本次重组方案调整涉及减少标的资产范围及交易对象，预计减少的标的资产总额、资产净额及营业收入占原标的资产相应指标总量的比例超过 20%。公司将重新召开董事会审议本次重组相关议案，并以本次董事会决议公告日为定价基准日，重新确定本次发行股份购买资产的发行价格。

变化的是募集资金规模，以及发行价格。若以本次停牌公告日前20个交易日的均价的80%为增发价格，则为10.145*0.8=8.116元/股。

三、本次增发价8.12元，现价9.56元。价差1.44元。

增发一般不是啥好事，每次增发都是为套现做铺垫，自己又不掏钱，除非真的是好项目，有很大的想象预期，这票应该跌不到哪儿去，如果真要对营收利润有很大预期，就不会跌。