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$*ST嘉寓(SZ300117)$    $*ST合泰(SZ002217)$    $供销大集(SZ000564)$    

分享一个站在公司立场看甲鱼硬气的强盗逻辑。

第一、公司带帽的原因，是因为(异情期间)客户端恒大爆雷拖了公司的现金流导致上游供应商起诉，被债权人申请重整，公司在债权人、客户端、供应商三方的压力下被迫重整。(所以公司本身的基本面不差)这是导致图一公司现金流紧张和重整的起因。

第二、图二是公司资产的吸引力，引来了6家投资人，重点不是6家投资人，重点是6家投资人都交了保证金，2家意向投资人签订了协议，按照一般的重整票(资质不太好的)一般不会有太多的投资人愿意缴纳意向保证金的(也就是说选择比较局限)。

第三、图三是道荣因为单方面拿不到股份而解除协议的原因，也就是说甲鱼的选择并不是道荣，而是其他能给与自己帮助或者发展产业的投资人，所以不给股份给道荣，让他给自己退出。这是甲鱼对自己的自信。

第四、甲鱼请方正证券的逻辑是，来做高自己的资产价值，不让自己的资产被贱卖了，所以签署重整协议和补充协议的时候，就有了10月25日的方正证券出具的1.4向上的空间80％。也就是我说的2.9元为基准。

第五、道荣单方面解除协议的原因，自然就顺理成章了，甲鱼请了保荐机构把股价稳定在1.4元每股，还要在当日的收盘价之上提高80％的空间，不管从最初的0.65算还是10月25日的收盘价来算，道荣需要多花将近80％的投资款来重整甲鱼。不然甲鱼就不给股份给道荣，也说明道荣没有更多的投资款来重整甲鱼或者多花80％投资款来玩，大家说说道荣会不会撂挑子不干了？这就是图三，道荣单方面解除协议的原因，但是道荣仍然惦记着甲鱼，给自己个台阶下，留了个财务投资人没走，用来观察事情的进展。随时准备杀回来，也就是说道荣仍然惦记着甲鱼。

第六、甲鱼的底气和自信，都知道甲鱼受客户端拖累很严重，最近村里对房地产的支持力度很大，那么甲鱼在等什么？等客户端的资金回流解决自身的现金流紧张问题，这样一来甲鱼的谈判筹码就更多了。所以才有了甲鱼请保荐机构来抬高股价的原因。同时也说明甲鱼目前的现金流是在改善的，看看财报的数据，能反映出来。

所以这中间甲鱼搞了这么多事情，自己的身体只有自己最清楚，甲鱼本着能够多吃一点是一点的能力开始搞投资人了，现在11月份，说明明年的财报数据目前足够自保。

从另外一个角度看，重整法院那边的问题应该不大，即便是法院那边有问题，自己能够收回应收账款、处理负债解决诉讼来自保。从而来提高自己的资产价值。但是甲鱼的野心在于能尽力通过这次事件，来改变客户群体引入新的产业，但是自己又不丢掉大股东的地位。所以不给道荣股份，一脚将他踢出去。

从目前的情况分析，甲鱼还有两手准备。

第一、通过国家这波房地产政策，解决自身现金流的问题，处理诉讼(周五的诉讼公告)

第二、尽量通过引入投资人完成自身的产业转型及改变所有者权益的结构，增加公司的实收资本做大做强自身。

从公司的动作来看，重整法院能够受理，可以为公司打开另外一扇门，法院不受理重整，通过这波房地产政策的红利，甲鱼目前应该有自保能力。所以才请了方正证券来做高股价，增加谈判筹码，不让资产贱卖。

从公司公告看公司现在的经营能力、造血能力、解决风险应对的能力。

周一继续干干干，你不卖我不卖甲鱼涨到99块，你一手我一手股价推着往上走。

吃瓜看戏。