定性一：本轮阶段性行情在指数层面还不能称为已经是牛市，属于牛熊转换期或者牛市初期。个股则不同，大致20%比例的个股已经提前在走牛市。本轮阶段性行情的主要特征：国家需要，政策驱动，资金蜂拥入场，题材炒作为主流。
第一波拉升快速猛烈，始于9.20日2689点，终于10.8日3684点，上涨近1000点，时间3周。目前属于第一波拉升结来后的过渡期、调整期，始于10.8日3684点，A浪杀跌同样是快速迅猛，从3684点-3152点，下跌534点仅用时8个交易日，标准的吞噬升幅的一半。B浪反弹从3152-3502点，涨350点用时4周，非银金融领涨+科技助攻。目前3502重新再杀跌可理解为C浪调整，乐观目标位3200点一线，或不排除可能短暂破一下3200点引发恐慌盘（具体点位没那么准确也没必要准确，只需要后续进行动态观察即可，尊重市场），因为现在的信息传播速度快，集群效应明显，预计调整时间2-3周就会结束。
定性二：2025年指数层面会真正进入主升浪牛市，展示特征或许是漫长持久。
这次C浪调整结束之后，大概率应该会真正迎来并走向具备持久性且空间巨大的牛市主升行情，延续时间周期至少看到2026年底，演绎节奏可以在未来再进行动态观察，这是后话。
上周周评中曾经旗帜鲜明的讲：非银金融引领+科技分支轮番助攻带领指数展开反弹，也重点谈及非银金融在上周末-本周初已近尾声，本周金融软件龙头个股均出现完成主力任务后的暴跌。而周3-5，科技股也出现大面积暴跌。因为市场总成交额依然很大，交易活跃度高，无论是上涨还是下跌的弹性也自然会相应放大。
市场结构性解读：
本轮行情的领涨龙头都是题材驱动，比如非银金融龙头-银之杰在本轮推升最大幅度涨翻8倍，华为题材龙头-常山北明本轮推升最大涨幅7倍，北交所龙头-艾融软件涨翻10倍， Ai芯片龙头-寒武纪最大涨幅翻近5倍，券商-天风证券翻3倍，海立股份，双成药业，光智科技等等的本轮涨幅都是非常大。预期龙头股的调整幅度上会出现剧烈分化，其中的大部分前期领涨龙头股应该会有30-40%的下跌，观察龙头个股的止跌情况也是研判指数调整到位的重要参考。
待未来2-3周指数调整到位，观察与捕捉未来的主流方向才是赚钱核心，综合考量村里的意图+主力资金风格博弈偏好+阶段性的炒作切换等等维度，下阶段应重点留意的大机会：新主流题材+高素质科技成长。
指数运行是一方面，个股运行又是一方面，切忌将指数与个股的运行节奏去完全匹配，这是一种愚蠢的思维。比如，本周指数暴跌，而AI应用端不少个股还逆势暴涨呢。所以，家人们都应该针对自己手中的个股去理性客观评估其与指数运行节奏之间的关系密切程度。
$创业板指(SZ399006)$ 、$科创50(SH000688)$
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