电投核能归母净资产357亿，参照中国核电PB1.8，电投核能估值约为357*1.8=642.6亿元，电投资本净资产154亿，多元金融PB按1.6，电投资本估值154*1.5=231亿；置出资产231亿，置入后需增发部分642.6-231=411.6亿(市值），电投产融留下资产估值（192-154）/1.5=57亿，重组完成后总估值为642.6+57=700.3亿，归母净资产为357+38=395亿，重组后预计利润37+5=42亿，重组后PE（700.3/42）16.67，PB1.77（700.0/395）。重组增发方案：1、正常重组增发股本411.6/（3.53*1.5）=77.6亿，重组后股本53.83+77.6=131.43亿股，特定增发30%，按20%计约131.43*1.2=157.7亿，摊薄后每股利润42/157.7=0.266元，预计股价4.788；很有可能实施。
2、若按不正常增发股本411.6/3.53=116.6亿股，重组后总股本116.6+53.83=170.4亿，特定增发后总股本（按20%）170.4*1.2=204亿，摊薄后每股利润42/204=0.2元，预计股价3.7元；最不利于广大股民的增发方式，也是最有可能实施的方案。
3、按净资产置换资产后增发：357-154=203亿，203/3.53=57.5，置换增发后股本53.83+57.5=111.33亿股，特定增发（按20%）后总股本111.33*1.2=133.6亿股，重组后每股利润0.311元，预计股价5.6元，有利用股民的增发方式，也有点可能实施。
4、最有利于股民的资产置换方式：按所有者权益置换，置出226亿，增发（357-226=131亿）131/3.53=37.11亿，重组后股本37.11+53.83=90.94亿，特定增发后（按20%）总股本90.94*1.2=110亿，每股利润0.382元，预计股价6.876元。
第4种是不可能的，看看2019年的重组就知道，重组后越来越差，若东方能源不重组，按股本11亿，利润7亿，每股利润0.636元，对应正常的股价为0.636*18=11.45元，所以说大股东的重组只是将大股东的利益最大化。
本文作者可以追加内容哦 !
