对威海广泰可转债是否强赎的浅见

威海广泰目前最大的利空因素就是可转债。按照发行可转债的条款，30日交易日内有15天股价到高于12.03元，公司可行使强赎权力，逼迫可转债持有人转股，到时候总股本会增加7000多万股。从10月21日起至今天，20个交易日内已经有13日超过12.03，但当前股价已经下跌远低于12.03了，暂时不会满足强赎条件了。对比两市很多可转债股，它们达到强赎条件后，一些公司是发公告说不进行强赎，而且半年后再次满足条件也不强赎。威海广泰公司目前订单量大，需要大量资金安排生产，拿不出7个亿资金进行强赎的。而且，现在还是债券发行的第二年，每年支付债券的利息还是很低的，债券资金成本并不高。可转债存续至第3或4年之后，利率才较为增高，每年支付债券利息的资金压力才会显现出来。即便通过强赎，逼迫转股了，但扩大了股本，会稀释大股东持股比例，再加上稀释了每股收益，往后再进行分红，大股东获得的分红利益会降低，因此强赎对大股东是没什么好处的。如果不强赎，股债双涨，公司和大股东利益才是最大化，至少他们回购的一千多万股到明年5-6月份之后可以卖个高价。照此情形，即便目前满足了强赎条件，大股东推动公司启动强赎的可能性不大。现在股价下跌这么多，应该是市场反应过大了，待利空因素消化之后，股价还是会企稳并转而向上的，因为公司的基本面还是持续向好的。