$光启技术(SZ002625)$ （转林中行珠海航展关于光启的最新文章）

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这次珠海航展史无前例地设置了低空经济馆。前三天专业日还熙熙攘攘的低空经济馆，进入开放日反而人群稀少了很多，绝大部分人都去了中央展馆和看飞行表演了，这使我有机会从容观地观看低空经济馆的各类飞行器，非常惬意。

一、对这次珠海航展低空经济馆的整体印象

仔细看下来，我对这次参展的各类低空飞行器有三个基本认识：

1、优秀的能引人注目的飞行器还是太少了

这次参展的低空飞行器可分为三大类，载人的、载货的、专业应急的。载人的又可分为有人驾驶的和无人驾驶的，有人驾驶的需要专业执照，无人驾驶的主要用于景区的观光和点对点空中巴士，都是行驶路线早已规划好不可更改的。

但整体产品数量还是太少，引人注目的产品更少。具体来说有这几款产品比较值得关注。

万丰集团这款鲸鱼似的垂直起降载人机，可载一个驾驶员带4名乘客。最大起飞重量2.3吨，载重500公斤。这款飞机我记得2022年的航展中展过的。

沃飞长空的这款有人驾驶机，最大起飞重量2.5吨，载客或载物500公斤。

联合飞机的镧影R6000，有载货版或载人版两种机型，这里展示的是载货版，载人版还没有出来，属于无人驾驶空中巴士类型，最多可乘坐12人。

在12号展馆，我还看到了奇瑞的飞行汽车模型，还在研发阶段，属于概念机，没有资料介绍。

2、设计思维还处于百花齐放状态

低空飞行器的形状千奇百怪，有些功能目的完全一致的飞行器设计上却是反着来的。例如馆内仅有的两个用于景区观光的飞行器，零重力的这款垂直起降产品，动力系统和机翼是在机身上面的。

亿航的这款垂直起降产品，动力系统和机翼却是在机身下面的。

这是什么原因造成的？我不是行业人士，无法做评论，但各种大小形状差异很大的飞行器存在，对公共场地的利用和维护保养肯定是不利的。

3、飞行器价格奇高

这次低空经济馆展示的各类飞行器，除了数量少外就是价格奇高，今人啧舌。

如万丰集团的那款垂直起降机，只能载4名客人，销售价格在1000~1,500万元之间。

零重力的这款观光无人机，只能坐两名客人，售价在200万元左右，达到了高端轿车的水平。

沃飞长空的这款载货或载人飞机，最多载客4人，售价就达到2,000万元，顶得上一部超豪华小车了。

相对来说联飞的这款R6000，载客12人，量产价格为2,000万元，还算良心价。

感觉不论什么飞机，喊价都在百万以上，仿佛不喊价高点就显不出自己产品的科技含量和档次。

如深圳飞马机器人公司生产的这款主要以应急通信为主的多用途无人机，市场价格为400万元。好像这还是机身价格，如果加上吊舱设备的话，价格还会更高。

二、光启在低空经济产业中的机会

仔细思考，光启如进入低空经济产业，有三个不同的层次。

第一层次：提供高质便宜的机体材料

与高空快速飞机还是以金属作为外壳主要材料不同，低空慢速的各类飞行器的外壳材料主要以碳纤维为主。例如下面这款壹通无人机，外壳全部是用碳纤维复合材料，型号为T300和T700。

据现场询问，联飞的R6000机壳用的是T300，桨叶用的是T700。

有些货运飞机机壳用的材料就更为普通，例如下面这款微至航空的无人货运机，大框架是合金的，内部框架是碳纤维的，外壳是玻璃纤维的。即使这样销售价格仍然达500万元。

光启在第4代超材料研发的时候，很多所需的基材都是自己研发的，如碳纤维、石英纤维、芳纶蜂窝等。这些基材不但性能达到我国尖端装备的高规格要求，还由于采取了很多自己研发创新的工艺，生产成本远低于市场销售价格，甚至低的不敢想象。以至于据说光启参与某些项目投标的时候，参与投标的其它企业还告光启故意压低价格恶性竞争。

光启参与这个层次的竞争完全就凭自己产品的性价比优势，比如说在相同的价格下自己的产品性能指标更好，在相同的性能指标下自己的产品价格更低等。这个层次的竞争完全是市场经济原则决定，没有其它捷径可走。

第二层次：利用技术优势解决行业的痛点

低空飞行器的导航主要依靠全球卫星导航系统辅以地基增强系统，与地面的通信联络依靠地面5G基站和卫星通讯，这些是低空飞行器能够投入运营的最基本条件，现有的技术都能够解决，如果采用超材料技术可能会解决得更好。

但飞行器上的乘客的手机通讯怎么解决，也就是能否随便打电话？问了好多家参展商都表示目前还无法解决。如果光启能够通过超材料技术低成本的解决这个问题，对企业来说是个很好的卖点，对顾客来说解决了痛点，必然大受市场欢迎。如果与材料结合在一起，还能促进材料的销售。

在这方面光启有其独特的竞争优势，市场上基本没有能与光启竞争的。

第三层次：利用端到端的优势直接做低空飞行器

高空飞行器（即俗称的飞机）不论是技术的复杂性还是生产的难度以及投资的规模，都不是一般的企业能够参与的，但低空飞行器就不同了，各方面要求都低很多。这就是国家提倡发展低空经济以来众多企业如过江之鲫，纷纷参与的原因。

但行业内的众多企业，不论是企业规模还是技术积累，甚至包括生产管理，都还十分原始，这就是光启从去年开始就想投入到低空经济行业却始终难以找到理想的合作对象的原因（据说光启现在已经有了战略级的合作伙伴，但不是某飞）。

其实光启在低空飞行器上是有很强的竞争优势的，除了独特的超材料技术加持外，还有端到端的优势。这个端到端的优势可以分为两方面：从软实力来说，我国众多的尖端装备在立项阶段光启就参与了（据说是民营企业中唯一的一家），其每秒4200亿次的超算中心还参与了这些尖端装备的模拟计算，光启具备飞行器从设计到操纵系统、航电系统等飞行器众多系统的经验积累，甚至还有很强的人工智能方面的积累。

从硬实力来说，光启具备了飞行器制造从基本材料的生产、部件制造到产品组装的整条产业链，还建立了以数字化和智能化为基础的最现代化的科研生产管理体系。

如果光启能将这软实力和硬实力有效融合，再找准低空飞行器市场需求最强烈的机型，是有可能设计和生产出最优秀的最能满足市场需求的爆款飞行器的。当年的苹果智能手机就是这样成功的。

我认为这才是光启在低空经济领域最高的投资层次。

三、光启的经营模式正在发生巨大的变化

以11月14日光启推出全球首款超材料无人机为标志，可以明显感到光启的经营思维和模式正在发生巨大的变化。这个变化可以从两方面去感受。

1、光启不再局限于仅作装备的配套企业，而是直接下场做装备

熟悉我的投资者知道，过去我一直主张光启要树立用超材料技术赋能全社会的思维，坚持为各行各业提供超材料产品，建立起全社会的超材料技术和服务平台，不轻易介入具体产品的生产。

但几年实践证实这一策略存在着两个大的缺陷：一是许多行业或者企业难以认识超材料的重要作用，传统的保守思维和惯性使得接受新技术的动能不足。这在军工行业存在，在民用行业同样存在。二是要使超材料的功能在装备上得到充分体现，不是仅提供一两个部件就行的，装备的许多部分都要随之进行改变，企业的积极性和配合度也是个重要的问题。

为了改变现状，光启就开始自己生产终端产品，而且先从市场需求最大的、制造又比较简单的单功能中小型无人机做起。

这里剧透一下，光启的第2款终端产品将于近期推出，据说该产品刚生产出几架成品，国外就有订单了！

以后光启还会不断的推出自己的终端产品，而且随着新产品的不断涌现，市场会逐步认识到超材料的巨大作用，自然会加快超材料技术的推广。

2、光启将不断引领世界新潮流

装备界有一句话：“一代技术，一代装备。”光启直接参与了国家许多最新最尖端装备的立项研发工作，许多装备的性能指标都是光启提出的，这充分体现了新技术对装备性能的引领作用。

由于尖端装备的重要性和复杂性，光启是不可能主导整个尖端装备的立项研发和生产的，最多只能做个重要的一级配套商。但进入民用领域，这就完全不同了！

超材料有许多自然界材料所没有的奇异性能，这些奇异性能必能催生许多新的应用出现。光启通过推出自己的终端产品的方式，引导社会认识和接受这些新性能，甚至创出新的需求，进而引导世界潮流。当年苹果的创始人乔布斯就是这么做的。

这些目前虽然还没有看见，但可以想象得到。我们不会因为看到了才相信，而是因为相信了才会看到！

另外再顺便说一句。这两天因为光启股价的剧烈调整，一些投资者问我对光启的看法。我的总体看法是：光启是整个A股市场中唯一的存在，既有宏大的叙事（概念），又能脚踏实地的一步步去实现！多年的经验证明，这种类型的企业在牛市中往往一两年就实现未来10年应有的价值。至于未来10年光启应有的价值是多少？我也不知道，大家自己去想象！

林 中 行

2024年11月16日