国庆前那波快牛,属于典型的“扔飞镖都赚钱”行情,不管买什么、拿什么,基本上都赚了不少。但是国庆之后,如果把握不好品种,或者踏错了方向,很可能又套住了!
Wind统计显示(下同),10.9-11.15区间,沪深300累计下跌5.08%。指数不仅走得颠簸,还有过较深的回调,10.9-10.17仅七个交易日,下跌幅度就高达11%。
如果配置了行业板块,分化情况就更严重,“扔飞镖赚钱”全靠运气!
以31个申万一级行业指数为例,10.9-11.15区间,只有9个行业翻红,计算机上涨4.96%,建筑装饰上涨3.01%,商贸零售上涨1.85%,表现相对靠前;其余22个行业均下跌,美容护理下跌15.98%,医药生物下跌10.39%,石油石化下跌7.61%。
最近市场下跌的原因,有人觉得受到美国大选影响,还有人觉得市场看待后续政策产生了分歧。司令觉得,快牛之后短线反复在所难免,一些重要经济数据正在回暖,叠加政策效应带来的长期向好趋势,并没有发生改变。
在等待市场迎来新的质变前,提前布局哪些方向呢?不妨可以参考ETF资金流向!
不少人都知道,在9月24日行情之前,上证指数一度跌破过2700点。以中央汇金为代表的“国家队”,曾经大举扫货宽基类ETF救市,尤其是场内几只沪深300。除了国家队资金加持宽基,今年指数型基金规模增速同样明显,说明大家对指数产品的认同与日俱增。
眼下,虽然依然看好指数产品,但是资金方向却悄然发生了一些变化!
Wind统计显示,10.8-11.15区间,“诞生”不久的中证A500指数,取代了沪深300,股票型份额净流入排名第一。BTW,沪深300份额小幅净流出,难道“国家队”有所减持?
挂钩中证A500指数的场/内外基金,总规模已突破2,000亿元,华丽变身为新一代“超级宽基”!
或许有人会问,A500为何能代替沪深300,迅速成为市场的“新宠”呢?司令就要重点提一提,中证A500指数“独特”的编制方式!
据中证指数官网介绍,中证A500成分股一共500只,同样属于大盘蓝筹风格,囊括了A股核心资产。但是,它与沪深300相比,绝不是“简单”增加了200只成分股!它在选样方式上,优选选取中证三级行业自由流通市值最大,或总市值排名行业前1%作为样本。
从编制结果来看,在沪深300的基础上,A500减少了“非银金融+银行+食品饮料”的权重,并纳入了更多新兴领域龙头。此外,中证A500更注重行业均衡、成长风格,行业权重分布与A股整体更一致,更具代表性!
以申万一级行业指数为例,Wind数据显示,截至2024年11月15日,银行、非银金融、食品饮料的权重,在沪深300中合计占比33.7%,在中证A500中合计占比减少至21.9%;电子、电力设备、医药生物、计算机,在沪深300中合计占比27.9%,在中证A500中合计占比提升至32.7%。
从历史长期表现来看,中证A500相较于沪深300,有着不错的超额收益!
考虑到长期“分红”因素的影响,司令以沪深300全收益和中证A500全收益,进行了回测对比。Wind统计显示,自中证A500基日以来,2015.1.1-2024.11.15区间,沪深300全收益指数上涨42.15%,中证A500全收益指数上涨54.36%。
从历史各阶段表现看,或许得益于价值与成长风格较均衡,当成长风格占优时,中证A500表现优于沪深300;当价值风格占优时,中证A500表现也不落后!
比如2024.9.24-11.15区间,成长风格相对占优时,沪深300上涨23.53%,中证A500上涨25.82%;再比如,2021年以来价值板块相对占优时,截至2024年11月15日,沪深300下跌23.84%,中证A500下跌20.68%(指数涨跌仅供参考,历史表现不预示未来)。
综上可见,中证A500有其它宽基指数,所不具备的独特优势。有些人称之为“中国版”标普500,司令觉得A500比之或更特别,未来规模空间较大,这也许是近期资金流向变化的重要原因之一。最新推出的7大宽基指数成份股公司,需要制定市值管理制度,把中证A500排在了第一位!
目前,市场上已有可申赎的场外A500基金,为何还考虑汇添富中证A500指数呢?
最近这波回调中,早先成立的A500基金,基本上都已经破净。司令有点担心继续下跌,所以觉得正在发行的A500基金,会是不错的选择!因为对于新发基金来说,跌得越多,后续建仓成本反而越低。此外,汇添富基金作为业内指数大厂,不仅产品种类丰富、指数规模靠前,管理费等持有成本也较低。#市值管理新规来了,如何解读?# #A股牛市能涨多高关键看明年盈利兑现# $上证指数(SH000001)$ $中证A500(SH000510)$ $沪深300(SH000300)$
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