最近一年，在债券市场牛市行情带动下，债券基金规模水涨船高，一度突破7万亿元大关。
其中，债券指数基金凭着费率低廉、持仓透明等优势，更是跑出发展“加速度”，规模连续六个季度环比上升，存量规模在今年三季度末首次突破万亿元，并在之后的10月、11月连续两个月站稳万亿元大关之上。
多位业内人士表示，在当前“资产荒”大背景下，能够满足投资者高期望和高回报的优质资产变得越来越稀缺。低利率市场环境中，债券市场的超额收益越来越难以获取，债券指数化投资逐渐成为金融机构在大类资产配置中的“新宠”。
一、债券指数基金规模突破万亿元大关
最近几年，基金公司布局债券指数基金步伐加快，过去6年每年成立的新债券指数基金数量均保持在60只之上，2024年至今的11个多月里，年内成立的债券指数基金数量首次突破百只，经过20多年的发展，债券指数基金已成为基金市场的重要组成部分。
据统计，截至今年三季度末，债券指数基金实现连续六个季度规模环比上升，存量规模首次突破万亿元。截至11月16日，债券指数基金规模达到1.04万亿元，继续站稳万亿元大关。
债券指数型基金市场规模和产品种类均呈现出积极的发展态势。
主要原因有以下几方面：
一是，随着《商业银行资本管理办法》的实施，债券基金的风险权重有所上升，而债券指数基金由于底层资产清晰可穿透、持仓透明度高，资本占用较低，使得机构投资者更倾向于投资债券指数基金；
二是，机构投资者对大类资产配置需求上升，债券指数基金更好地满足机构投资者的配置和交易需求；
三是，今年债券市场走出一波好行情，个人和机构对长久期债券指数基金的接受度显著提高；四是，在经济长期低利率的环境下，债券市场阿尔法越来越难以获取，投资者长期配置成本低廉的债券指数产品已获取更好的费后收益。
今年以来，债券指数基金的吸引力不断增强的背后，以基本养老年金社保组合为代表的FOF资管产品加大了对工具型基金产品的配置。同时，以投顾为代表的类机构配置型投资者开始兴起，债券指数基金是投顾组合资产配置的重要底仓。
最近几年，债券指数基金的产品体系不断丰富，基本涵盖了各大利率债、信用债、可转债等指数，叠加投资透明度高、风格稳定、管理费率低等特点，能够满足不同风险偏好投资者的多样化需求，从而推动了其整体规模的增长。
二、长久期债券指数基金“吸金”势头十足
今年以来，多只债券指数基金“吸金”超百亿元。截至11月15日，博时 $可转债ETF(SH511380)$ 最新规模为310.38亿元，年内规模增长247.54亿元，规模增长位居全市场债券指数基金榜首。
在去年以来长债牛市行情推动下，30年国债收益率从年初的2.84%下行至当前的2.26%，10年国债从年初的2.57%下行至当前的2.09%，10年国开从年初的2.73%下行至当前的2.14%，均达到了50BP的降幅，下降幅度很快。长久期债券指数基金在当前长债牛市的行情下业绩表现非常亮眼，从而带动规模增长。
在利率下行趋势的大环境下，一方面，利率下降会使债券价格上升，长期债券的价格上涨的幅度往往更为显著，为投资者带来了更多的资本利得机会，同时，长期债券的票息率也相对较高，能够提供较为可观的票息收益。但他也同时提醒投资者，在投资长久期债券基金时需要注意，这类相对于中短期债券基金通常也伴随着较高的利率风险，尤其是市场利率反转时，其价格波动更加明显。
三、具有费率低廉、交易便捷等优势
被动指数投资风潮正起，相比主动型基金，债券指数基金有哪些优势？受到哪些资金的青睐？
债券指数基金相比主动型债券基金的优势，
一是费率优势，由于采用被动投资策略，其管理费和托管费通常低于主动管理型债基，这降低了投资者的成本。
二是高透明度，债券指数基金追踪指数的成份券种类、发行人、久期等信息可以通过指数编制机构网站等渠道查询，有利于投资者更清楚的理解和跟踪债券指数基金的组合特征及其变化。
三是交易便利性，特别是债券ETF，它能够在二级市场上直接交易，部分还支持‘T+0’交易，为投资者提供了高度的灵活性和便利性。
债券指数产品的机构客户占比较高，包括各类资管机构、金融机构自有资金投资部门等。但值得关注的是，也有越来越多个人客户开始投资这一品种，尤其是转债类ETF、长久期债券ETF等受到较多个人客户的青睐。
不过，投资者需要注意，债券指数基金的投资目标是获取与指数表现相符的收益，并非超额收益。另外，债券指数基金主要跟踪特定的债券指数，其投资组合需要按照指数的构成和权重来构建，这意味着在面对市场环境的快速变化时，它很难像主动管理型基金那样迅速地调整投资组合以应对风险。
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