【市场播报】
11月18日收盘，恒生指数(HSI.HI)上涨0.77%，恒生科技指数(HSTECH.HI)上涨0.32%。港股通高股息精选指数（930839.CSI）上周五收2769.98，今日收2795.36。（数据来自WIND）今日港股红利上涨。
【市场解读】
近期，港股市场经历了震荡，主要受到外部因素的干扰。其中，10年期美国国债收益率的上升以及美元的走强是显著的影响因素。与此同时，特朗普提名鹰派内阁成员进一步加剧了市场对于特朗普明年1月正式上任后可能带来的政策风险的担忧。那么，港股市场的后续前景会如何呢？
我们认为，尽管短期内外部扰动因素有所增加，但港股市场的走势仍将主要取决于我国基本面的变化以及内地政策的推动力度。稳增长政策的实施已经在一定程度上推动了经济和金融数据的边际修复。然而，从高频数据来看，近期生产、消费与房地产领域出现了走弱的迹象，这表明政策仍需要更多的时间发挥作用，同时市场也需要增量政策来提供支撑。
为了解决信用收缩的问题，一方面需要继续降低融资成本，另一方面则需要提振回报预期。更为有效的措施可能是财政直接介入，例如通过新增发债规模来刺激经济。然而，考虑到高杠杆、利率和汇率的“现实约束”，虽然增量刺激政策会出台，但过高的期待可能并不现实。
在这样的市场环境下，如果港股整体持续呈现震荡态势，那么红利资产或许是一个长期较好的投资选择。红利资产的高股息特点能够在一定程度上抵御市场的不确定性。
相关产品：
$民生加银港股通高股息A(OTCFUND|004532)$
$民生加银港股通高股息C(OTCFUND|004533)$
风险提示：
民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。
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