作为曙光老人，在看到上周四的公告时，个人以为是超大利好，基本能确定年报摘帽。
但实在不理解买曙光的人，怎么总还是在幻想金主，甚至还有把大股东定增解读为利空的。没想到周五涨停板就被打开了，甚至本周结合ST板块下跌直接按跌停了，这市场是真的难赚钱…
ST曙光的基本面反转+摘帽，不才是中长期逻辑吗，买个ST这还不够炒吗，就非要什么重组并购或者注入资产的大故事？看着隔壁ST花王真让人眼红啊。还是聊聊曙光本身吧…
一、摘帽问题
曙光真的是ST中的优质生了，最开始戴帽是因为内控问题（现在已解决），后面才叠加了持续经营不确定性的问题继续戴帽，持续经营不确定性本身就是会计师事务所主观判断的问题，其中大华所主要依据2023年审计报告中的三个指标说了原因：1、流动资产低于流动负债；2、净利润为负；3、经营性净现金流为负。来看看曙光近三年及2024三季度的这几个指标，解决一个就可以摘帽，2024年报可解决1和3两个问题。
1、流动资产低于流动负债：首先，可以看出来曙光今年一直在努力增加长期借款、减少短期借款，从而降低流动负债；其次，这次大股东定增成功的话，能增加约3.39亿的货币资金，流动资产直接高于流动负债。
2、净利润为负：曙光的常年问题，暂且不谈。
3、经营性净现金流为负：截至到2024Q3报表，累计负值已经降低为1300万，并且2024Q3单季度经营性现金流已经转正，净流入2037万，照此趋势年报这个问题也大概率解决。
所以，曙光摘帽基本是确定性的，只是时间上确实要看定增进度和四季度产销数据，但这么大的利好，只值一个涨停，是实在想不到的，里面做T的太多了。
不过好一点的是，曙光的人气一直在，上周四东财热度直接干到300多，就跟众泰汽车一样，在ST板块里的辨识度一直有的，趋势来了不缺跟风资金。
二、基本面反转
1、产销数据
2024年的皮卡销量和车桥销量较去年都有大幅增长，就单靠这两项的业务恢复，曙光的基本面就不会差到哪儿去。
2、电动皮卡上市
11月7日工信部389批次新车申报中，曙光的电动皮卡已在其中。
3、大股东和管理层一直在做事
2023年7月洗牌后，新的大股东这次愿意增资出钱，管理层也一直在改善业务基本面，拍卖进来的牛散也一股未动，此外，有钟祥国资和产业园的加持，未来车桥业务也是有大幅增长空间的，这还不是基本面反转吗？
4、同业比较
说说最没意义的同业比较吧，在股市里个股辨识度和大资金的选择，使这些数据没意义，但还是想给大家对比一下。曙光的主要财务数据明显好于其他几家同业，市值严重低估，如果摘帽翻个倍应该不过分吧？
最后想说的是，曙光里面做T的太多了，2023年我已经被亏得躺平了。但始终相信，作为非职业股民，只能赚趋势的钱，波动的钱太难赚了，吃不到这口饭。上周五大仓位重新买入，周一又直接被按跌停，上图证明我一直在。
PS：顺便聊几句北汽蓝谷吧，上周已逐步清仓，但也是强忍着盈利回撤了十多个点才走的，没有砸盘。华为四界中北汽是绝对低估的，但大家只知道他比赛力斯、江淮汽车低估，以为是跟风的，但其实是想象空间最大的。首先，作为老牌车企，北汽是从“油车-电动车-智能车”这个思维转换中改变最快的，如果这次增资能再次和奔驰合作的话，绝对是智能车前排企业。其次，子公司这次投后估值已经377亿了，400多亿的市值真的不够看。总之，虽然北汽股性很差，但中长期是整车板块中最有增值空间的，后面有机会会再次买入。
$ST曙光(SH600303)$ $北汽蓝谷(SH600733)$
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