在今年的大部分时间里，市场都认为美国经济大概率将实现“软着陆”。然而，随着特朗普当选新一任美国总统，美国经济增长前景或将面临更多的风险以及不确定性。
近日，美国银行最新发布的《全球基金经理调查》报告显示，预期美国经济“软着陆”的概率从76%降至55%，“不着陆”的预期概率从14%跳升至33%。
“软着陆”一词最早出现在航天领域，指宇宙飞船或航天飞机在返回地球时平稳着陆的过程。后来，经济学家将其借用到宏观经济调控中，用来描述一个经济体在经历快速增长后，通过一系列政策调整，逐步降低经济增长速度，避免出现严重的经济衰退或危机。这种平稳过渡的状态被称为“软着陆”。
而“不着陆”则意味着经济可能会陷入衰退或滞胀状态，这对企业和消费者来说无疑是个噩梦般的前景。而
在竞选过程中，特朗普曾提出加征高额关税、大幅减税以及限制移民等一系列政策。市场普遍预计，如果这些政策最终得以落地实施，可能将加剧美国联邦政府债务以及财政赤字负担，同时令美国通胀重燃，打击美国经济增长前景。
近期，多位经济学家都对美国经济前景表示了担忧。诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨表示：“我们正处于软着陆，但这将在1月20日（美国总统就职日）结束。”并且约瑟夫·斯蒂格利茨还强调，“如果通货膨胀上升，（美联储主席 鲍威尔）将提高利率。”
高盛首席经济学家简·哈祖斯日前也在一份报告中表示，最大的风险是全面征收高额关税，因为这可能会严重打击经济增长。中信建投期货研究发展部撰文指出，11月FOMC会议中，美联储声明中删除了此前对于抗通胀有信心的相关表述。
而中信证券认为美国经济接近“软着陆”，据其月初的研报指出，美国2024年三季度GDP增速小幅低于预期，内生动能仍具韧性。居民消费需求整体走强，商品消费增加，服务消费略有收缩，消费韧性来自实际薪资的增长和美股上涨带来的财富效应。私人投资走弱，库存变动和住宅投资拖累，企业设备投资继续增加。消费和扣除库存变动的私人投资两项核心内需稳健，显示美国经济继续保持韧性，叠加美联储已于9月“前置性”降息，美国经济接近实现“软着陆”，且当前市场已充分定价“软着陆”。$标普500(QQZS|SPX)$
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