在整个港股、A股市场中，恒生科技指数总能以其独特的魅力，成为了众多投资者眼中的焦点。
我想逻辑也很简单，其实我认为，中国核心资产在A股是以沪深300、中证A500为代表，但在港股则是以含有腾讯、美团、小米、理想汽车等公司的恒生科技为代表。
一句话来说，恒生科技其实代表着中国核心资产的半壁江山。
一、我们先来回顾一下：恒生科技这一波行情的始末
9月开启的这一波行情，恒生科技是先于A股启动的。
回望此轮行情，启始于美元降息，确认于洲际快递，强化于政策转向预期。
这一波恒生科技的最大涨幅58%左右，是明显高于沪深300指数的41%的最大涨幅的，弹性明显更强。
当然，现在来看，恒生科技最大回撤也是高于沪深300指数的，目前两者涨幅已经接近了。
美联储9月降息后，外资的流入一度成为市场的热议话题，外资的快速流入的确助力了这波恒生科技的行情。
然而，让人没想到的是，这些资金大多是交易型资金，它们来得快，去得也快。
当市场出现美国大选等扰动因素时，这些资金迅速撤离，给市场带来了不小的冲击，目前恒生科技已经有了超过20%的回调。
二、再来看看，恒生科技有哪些吸引我的点？
1、外资虽然快速进出，但是内资却持续看好。
我注意到，配置型的南向资金却与外资表现出了截然不同的态度。即使在市场回调期间，南向资金依然选择逆势买入，这种坚定的态度无疑为市场注入了一针强心剂。
2、即将到来的政策红利
随着9月24日政策的出台，市场开始重新评估这些科技巨头的价值，认为它们将在未来的消费刺激政策中受益最大。
尤其是考虑到即将到来的12月经济工作会议，市场普遍预期将推出一系列促进消费的政策措施。而且刺激政策大概率还会持续加码，在这种背景下，受益于宏观消费回暖的这些科技巨头不可谓不吸引人。
3、估值不可谓不吸引人
目前，恒生科技指数的市盈率是21.56倍，仅处于近四年的13.78%分位数，显示出较高的估值吸引力。
来源：Wind,截至2024.11.18
4、相比过去，现在的恒生科技更具有韧性
比如说，在这轮政策行情前，市场当时交易着腾讯的“防守逻辑”，指的是广告有alpha增长，也有宏观回暖的beta带动，加上高额的股东回报，有千亿回购额支撑往下空间不大。
5、借鉴过往经验来看，美国大选落地后风险资产往往是上涨的
根据华创证券的复盘，回顾2016年和2020年美国大选落地后的经验来看，这往往是风险资产开启上行趋势的起点，而稳健资产则面临着回调。而这次还有国内政策同时发力作为支持，震荡只是短期的，恒生科技等成长性资产上涨还是大概率事件。
6、港股科技股现金储备充裕，具备回购支撑
港股科技股腾讯控股、美团-W、小米集团-W、快手-W等公司现金储备充裕，财务结构健康，属于最优质的中国资产之一。
这里我们以现金及现金等价物和短期投资之和为现金储备来计算，截至2024年9月30日，腾讯控股的现金储备为3718亿元，美团-W的现金储备为1332亿元，小米集团-W的现金储备为1089亿元，快手-W的现金储备为530亿元。
图：部分港股科技公司2024年Q3现金储备情况
毫无疑问，这些公司现金储备充裕，并且像腾讯（腾讯今年回购超千亿港元）等持续回购，有利于提升投资者信心和股价稳定，对股价下跌形成有力支撑。
7、已经调整到重要均线60日均线附近，有望形成重要支撑
可能不少人会说不是还没到60日均线吗？为什么不等到了60日均线再入场？
一方面，离60日均线近在咫尺，回调幅度已经很小；另一方面，这两天有企稳迹象，60日均线也是往上走的，这个位置也可能跌不下去快速拉起来，也可能盘中调整后快速拉起来，作为场外基金现在布局或许并不早。
因此，尽管恒生科技指数近期经历了较大的回调，但我认为其内在的投资价值并未因此减弱。相反，随着回购计划的持续推进，加之即将到来的政策红利，对于我而言，现在别人恐慌我贪婪的时候，果断加仓博时恒生科技。
提示：别人的观点永远只是你的参考！
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自己是盈亏的第一且唯一责任人！#社区牛人计划#
$腾讯控股(HK|00700)$ $小米集团-W(HK|01810)$ $美团-W(HK|03690)$ #北京商报：慢牛并非要为市场降温# #小米集团Q3收入925亿元，如何解读？#
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