广州车展开幕，自主高端智能化持续加速。11月15日，第二十二届广州车展正式开幕，本届广州车展共有亮相展车1171辆，新能源展车512辆；全球首发新车78辆，其中包括6台跨国车企新车，以及72台国产自主品牌新车。
高端化层面，尊界参展实现鸿蒙智行四“界”首次同台，广州车展期间尊界面向专业媒体展示，新车外观将在11月26日Mate70手机发布会上向公众亮相，尊界首款车型定价或超百万，对标迈巴赫、劳斯莱斯，随着尊界亮相渐进，鸿蒙智行在高端化的布局日趋完善。此外比亚迪仰望发布U7，定位百万级旗舰轿车推出纯电、插混两个版本，搭载易四方平台技术，配备四轮四电机，并在发布会上开启预售。
智能化层面，端到端路线加速迭代。小米端到端大模型全场景智能驾驶已于11月16日开启定向内测，12月底开启先锋版推送；小鹏聚焦云端大模型布局，P7+首发搭载AI天玑5.4.0不分场景全量使用端到端大模型；理想于10月23日推送端到端+VLM双系统智能驾驶；极氪浩瀚智驾2.0端到端大模型8月量产上车，12月将开启全国推送；智己IMAD3.0基于全球首批量产的一段式端到端大模型，2025年智已汽车将成为业内首批搭载英伟达Thor芯片的品牌。在特斯拉FSD引领下，端到端已逐渐成为高阶智驾主流路线，车企云端算力、数据采集能力与算法创新有望成为新的智能化护城河。
信达证券指出，在本轮以旧换新政策退出前，叠加年底汽车消费旺季，看好年末汽车高景气延续，汽车销量增速有望进一步向上带来汽车板块超额收益，以及美国总统换届带来的特斯拉产业链相关机遇。同时临近年底，市场可能提前博弈2025年政策预期，预计若以旧换新政策延续或有其他新政策出台，有望对2025年汽车消费起到更好支撑，超额收益行情有望延续；而若无相关刺激政策，2025年初汽车销量或将承压，则可围绕四大逻辑（国产替代趋势、渗透率提升赛道、全球化发展、新商业模式探索）寻找增量方向，布局结构性机会。
受益标的：
A股市场，寻找受益于格局优化，同时新车周期不断发力的龙头车企，重点关注【比亚迪+华为系整车】，如【比亚迪$比亚迪(SZ002594)$、江淮汽车、赛力斯、长安汽车】等。
美股市场，能链智电(NAAS.US)$能链智电(NASDAQ|NAAS)$是AI算法驱动的全球新能源资产服务商，为充电桩制造商、充电运营商、主机厂等提供全产业链一站式服务，包括选址咨询、软硬件采购、EPC工程、运营运维、储能、光伏等，让电动车主充电体验更优，产业链运营更高效。2024年Q2财报显示，公司在今年6月首次实现单月经营侧净利润转正，其中充电服务盈利订单占比超过70%，创出历史新高。公司目标是第三、四季度持续盈利。
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