【兴证电子】持续推荐三环集团：Bloomenergy获美国电力AEP 1GW大单，燃料电池需求受益AI数据中心

$三环集团(SZ300408)$  

[玫瑰]11月14日，燃料电池龙头厂商Bloom Energy宣布与美国电力公司AEP签署1GW的协议，这是迄今为止燃料电池领域最大的商业采购，作为协议的一部分，AEP已经下了100MW订单，且2025年追加采购。SOFC可以快速部署，且具有很高的功率密度。继Intel、Coreweave之后，BE和AEP签订大单，表明SOFC是AI数据中心供电的不错选择。

[玫瑰]按照BE最新财季来看，产品价格为3171美元/kW，那么1GW订单价值31.7亿美元，2023年BE的产品收入9.75亿美元，对应268MW，拉动巨大。三环集团作为BE燃料电池隔膜板主要供应商，有望充分受益。

风险提示：国内客户扩产不及预期；行业竞争加剧。