东软集团业绩预测

$东软集团(SH600718)$#东软集团发布2024年度“提质增效重回报”行动方案后，主营利润应该是明牌了，应该能超过4.2亿元。

按照《2024年股票期权激励计划 》，主营利润需要扣除以下2项费用影响才算是净利润：

一、股权激励计划产生的股份支付费用，其中2024年1892万元。

二、东软医疗系统股份有限公司、东软熙康控股有限公司、望海康信（北京）科技股份公司、东软睿驰汽车技术（上海）有限公司、融盛财产保险股份有限公司等五家创新业务公司对归属于上市公司股东的净利润的影响，包括公司对其确认的投资收益，以及公司对其计提的长期股权投资减值准备等。

东软集团对5个参股子公司的持股比例均在20-30%左右，亏损影响可控，不影响东软集团经营，但很影响集团的利润，就是财报很不好看。

计提的长期股权投资减值准备并非每年都需要测试减值，2023年已经发生了，目前各参股子公司经营状况有所好转，今年应该不会发生。投资收益今年第三季度来看是-1.23亿，那么主要悬念就是第四季度这5个参股子公司的经营状况会不会好转。就目前搜集的信息，逐个分析参股子公司经营状况：

1、东软医疗系统股份有限公司，半年报来看，东软医疗首次亏-10497万元，但这仍然不影响2024年9月被通用技术集团收购45%股权，估值142亿；同时，通用技术财务公司8月就与东软医疗交流，估计会提供财务支持，同时，旗下那么多医疗机构，也会直接采购东软医疗设备，避免东软医疗2024年亏损。毕竟刚收购就亏损，央企面子上过不去，肯定会鼎力支持避免年报亏损，这也为东软医疗明年第五次冲击IPO做铺垫。

2、东软熙康控股有限公司，最近改名叫熙康云医院，2024年半年报来看，亏损利润-5956万元，是减亏的，它主要的亮点和增长就是随着老龄化，其在线护理业务会不断增长，目前已经在江苏、浙江、河南、南宁市、沈阳市、大连市等地逐步推广。反正老刘挺看好这公司，2024年在港股增持了2千多万元。短期内仍然会亏损，但在减亏，盈利取决于政策力度，5年后能扭亏。

3、望海康信（北京）科技股份公司，这是专门做医院财务管理软件的公司，很搞不懂为啥之前亏损很严重，都有点发工资困难了。但今年减亏很明显，2024年半年报亏损-2828万元，从2024年11月的数据来看，中标的金额是超过去年了，年报应该能继续减亏。

4、东软睿驰汽车技术（上海）有限公司，从事汽车自动驾驶研发，之前亏损严重。2024年前董事长王勇峰亲自主持工作，把前总经理曹斌赶跑了，半年报来看亏损-8121万元，减亏特别明显。东软睿驰主攻的汽车自动驾驶，也做很基础性、前沿的汽车软件工作，研发投入较大。目前看东软睿驰主要是抱大腿，和吉利、东风、长安等车企有较多的合作，比如岚图最新的知音，和吉利旗下的芯驰科技合作，前景很好，但这领域竞争也激烈。合作的车企这几年销量都挺猛的，加上换人了，估计2024年有惊喜，或许微亏。

5、融盛财产保险股份有限公司，这是辽宁当地要求下成立的，没啥好说的，每年都亏损4、5千万。

综上，保守估计，2024年这些参股公司给东软集团带来投资收益在-1.2到1.6之间，东软集团利润在2.4到2.8亿左右；东软集团营收增长率10%，在115亿左右。如果东软集团的出海业务超预期，或者东软医疗、东软睿驰超预期，那东软集团年利润就能到3亿以上。

明年随着东软医疗IPO上市，希望东软集团能在子公司重组方面有所动作。