扬杰科技：在同板块中，PE低，估值低，股价低，国产替代市场空间巨大。

公司芯片尤其是汽车芯片正向高端转型，与中芯国际建立战略伙伴关系，是华为的重要供应商，下游企业包括华为、比亚迪、特斯拉、小米、海康威视等，是英伟达的供应商，是大疆无人机的供应商，IDM国内领先，IGBT位居前列，封装测试、充电桩、太阳能为第二增长曲线，5G与相关厂家批量合作，第三代半导体的碳化硅、氮化镓进展顺利。

尤其是公司紧紧把握市场机遇，汽车电子业务高速成长。

2024年前三季度，公司汽车电子营收同比增长60%，占总营收比例达到15%，客户群体覆盖主流Tier1、Tier2 供应商及主机厂，与汽车相关的5 吋、6 吋、8 吋到碳化硅，都在进行相关扩展。

公司自主开发的车载碳化硅模块已经研制出样，目前已经获得多家Tier1 和终端车企的测试及合作意向，计划在2025 年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车，国内进口替代市场空间巨大。

　　

　　预计公司2024-2026 年归母净利润9.3/11.7/14.5 亿元，对应PE分别为27倍、22倍、17倍，维持“买入”评级。给予2025年40倍PE，2.2元*40=88元，可为第一目标价。

       目前，公司股票逆势调整，正是介入时机。