$恒逸转债(SZ127022)$  分析恒逸债转股价下修到底与否问题：恒逸因触发20亿转债回售问题，不得不第一次操作下修到9.2元，普通人认为老板无诚意只是忽悠式下修，实质非也。有数据可查，其中一期员工持股计划（已到期但未退出办理了延期）持股成本11元多，之后连续发行了几期员工持股计划（说好听是员工福利，实质目的是摊薄降低持股成本，减少员工持股损失），成本6元多至7元多之间，几期平均成本8～8.5元，还未包含资金利息成本。所以本次下修到9.2元实际上已是基本到底。老板再一次操作下修可能性不大，除非未来两年业绩继续拉跨，才会被迫再下修一次到8.5左右。公司负债率70%属于超高，20亿转债强赎完结几乎肯定的。喜迎各路大神参与讨论。