今日（11月20日）周三，收盘成交金额1万6千亿左右，自上周三显著缩量后，已经整整六个交易日，成交量自高峰2万5千亿左右，逐步低至1万5千亿，缩量近万亿。上期周中观察曾经提到过，缩量的往往意味着变盘，一旦重回上涨，躲起来的量就会回来。这里需要辩证来看：上周三提示缩量变盘，11月13日显著缩量后，确实发生了明显的调整；但是，本周二开启的上涨，成交量依旧没有回来，这就不符合之前的预判“重回上涨，量就会回来”，故而需要保持一份警惕。后市总体观点：连续下跌后，出现的上涨，目前还没有充分的理由判定为短线转折点，仍以短线反弹对待。中线的观点依旧不变，保持“上涨-调整-新高”的信心，准备随时迎接大的指数触碰10月8日高点的时刻。而短线的思路，逢跌买入，应该最迟在周一或周二已经建仓了，有一定的收益但不多，此时应保持谨慎，不宜继续加仓了，防止调整有延沓，发生再一次的向下震荡后的止跌。
盘口上，几个现象耐人寻味：
银行和中字头，在周一启动后又立即大跌。从过往的情况看，当双创为代表的题材进行调整、下跌的时候，是银行和中字头维稳式上涨的时候，即所谓跷跷板。但是本周一，这类股票的动作，程度上总体明显超出了维稳式上涨的范畴，大有启动行情的态势，可惜却在周二、周三夭折。从博弈角度来讲，拉涨失败，无论是被动行为的失败，还是诱多式的主动计划，总的调整多延迟一段时间，就不会是小概率，需要进行事前心理准备。
中证2000为代表的小盘股、微盘股这一波起的又很快。前面两周，我一直分享给大家的观点是，谨防中证2000短期过热的风险，经历一周的调整后，中证2000活跃起来的速度很快，又将接近过热的状态。在不到一个月的时间里，11月1日的大跌与11月13日起的大跌，如果均能快速全部收回乃至新高，实质上是会加重后市的调整级别的。比如，11月1日大跌超4个点，随即全额涨回去，就发生了11月13日起更长一点、更大一点的调整。那么，如果，11月13日起的调整，从本周二起，也就很顺利的涨回去覆盖了，后面会不会发生更大调整呢？
轮动，本质就是聪明资金（主流资金）的高低切换。这里仍然是老观点分享给大家：一，短期没涨的板块，一定多一点耐心，不要在低位就割掉，因为此时出现割掉的动作，意味着感觉现在的股“不好”，往往就会去追了所谓的“好的”股票，而“好的”股票往往处于短期高位，这样就正好与聪明资金（主流资金）形成反向动作：拉高，吸引散客追入，然后“上屋抽梯”，使其短期高位站岗；打压，诱导无耐心的持仓割掉，顺利完成低吸，一轮高低切换完成。二，确实觉得不想要的板块，也要等到他涨了再去离场，越是大涨越要离场，因为自己早就想要换股了，现在大涨了，不正是好机会吗！比如，今日部分的医药股，有的朋友早就不想要了，那么这个大涨正是离场的好机会，会不会因为涨了，又觉得“它”好了呢。请三思，这就又陷入了原先的坏循环“不涨的，就是坏的，割了——涨的，就是好的，要追”，长此以往，绝不是好事！
总而言之，一方面，双创经历一周多的调整后，连同部分银行、中字头也在本周初进行了调整，给大盘指数带来了更快趋向再一次整体上涨的机会，所谓，经过休整，消化短期涨幅后，存在整体性上涨的可能，中线仓位要拿住；另一方面，短线需保持谨慎，存在诸多板块延沓调整时间的可能，短线仓位要控住，等待可能发生的再一次的调整带来的介入机会。
策略上，再一次出现了中线和短线的矛盾，仍然是严格区别中线仓位和短线仓位，“中线是攻，短线为守”。这里顺便提一下，上周在《图说A股》给大家提供的策略是，短线逢跌买入，截至11月20日周三，部分朋友可能已经买入了短线仓位，在短线情况的不确定性再次凸显的时候，“涨的时候舍得卖”，供这部分朋友参考。而在前几天调整时，没有“跌的时候敢于买”的朋友，这时不能着急，“千万不要追涨”，供这部分朋友参考。当真的短线再一次出现下跌、调整，相信朋友们应该又做好准备了！我仍然是那个观点分享给大家：行情走的慢一点，久一点，是好事。虽然，快速的上涨大涨容易使人激情亢奋，但也在积攒短期风险，牛市中的风险也同样具有杀伤力。行情慢一点，磨一磨市场的心性，多给大家思考、关注、感受风险的时间，从而让大家更理性的在这波浩浩荡荡的行情中赚钱，走的更远！
下周三，继续与您一齐观察市场、思考问题、解析策略。
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孙扬（S1160622110002）
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