丽岛新材，产品落后，风险加剧

$丽岛转债(SH113680)$  $丽岛新材(SH603937)$  

产品单一性风险

据2023年年报，丽岛新材主要产品集中在建筑装饰用铝材和工业用铝材，其中建筑装饰铝材营收占比60%，工业铝材占30%，其他产品仅占10%。相比之下，行业龙头南山铝业产品涵盖航空航天用铝、汽车用铝、包装用铝等多个高端领域，各领域营收相对均衡，有效分散了市场风险，而丽岛新材一旦建筑或工业铝材市场需求波动，将面临较大营收压力.

产品创新不足

2024年一季度，丽岛新材研发投入占营业收入比重为2.25%，虽较去年同期上升0.92个百分点，但仍低于行业平均水平的5% 。从专利数量来看，截至2024年8月，丽岛新材2024年新获得专利授权2个，与2023年同期持平，而行业整体专利保有量持续增加，2022年底中国铝加工行业有效专利拥有量就已达到39783件。丽岛新材研发投入和专利数量均落后于行业领先企业，产品创新不足使其在高端定制化铝材需求增长的市场中逐渐失去竞争力.

产品质量与成本控制

丽岛新材在产品质量管控方面存在漏洞，据市场反馈，2023年其产品次品率较行业平均水平高出2个百分点，这不仅增加了生产成本，还影响了企业声誉。在成本控制上，由于原材料采购渠道单一，缺乏规模效应，其2023年原材料采购成本较行业大型企业高出10%左右，在价格竞争中处于劣势.