业绩下滑

2024年1-9月，光明乳业营业总收入184.13亿元，同比下降10.89%，归母净利润1.16亿元，同比下降63.94%，第三季度营业总收入56.99亿元，同比下降12.66%，第三季度归母净利润-1.64亿元，同比下降973.33%.

市场竞争加剧

常温奶市场方面，随着伊利和蒙牛携“安慕希”“纯甄”进入常温酸奶市场，光明乳业的“莫斯利安”市场份额受到强大冲击. 巴氏鲜奶市场方面，蒙牛、伊利等龙头企业也在逐步将巴氏鲜奶布局至全国范围，光明乳业“华东奶霸”地位或将不保.

食品安全问题

据12315消费者投诉信息公示平台数据，2024年9月至11月，光明乳业新增4件消费者投诉公示，涉及食品安全问题及售后服务问题等. 此前，光明乳业还曾出现过“如实”酸批量下架、“原味风味酸牛奶”被检出大肠菌群超标、液态奶被检出三聚氰胺等食品安全问题.

财务状况不佳

2024年三季报显示，光明乳业负债率53.53%，投资收益-277.76万元，财务费用1.91亿元，且应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达226.95%，货币资金/流动负债仅为46.54%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.31%.

高层变动频繁

光明乳业高层频繁变动，6年来第三次更换领导层，这可能影响公司的战略稳定性和执行效率，不利于公司的长期稳定发展.