研报

房地产行业研报：触底反转，抢购潮显现，龙头标的明确

摘要
近期，我们参与了由私募、游资及三方机构共同组织的投资交流会，参会代表超过80家。会议主要聚焦房地产行业的发展趋势。通过多方探讨和分析，形成以下共识：在当前国民经济承压背景下，房地产行业的重要性不容忽视，国家政策正在对该行业提供持续的强力支持。从市场反馈来看，政策效果显著，房地产领域需求正在触底反弹，并进入加速增长阶段，尤其在杭州等热点城市，市场热度持续攀升，甚至出现了“抢购潮”。

行业现状与政策推动
房地产行业近期处于低迷状态，对国民经济的影响显而易见。然而，政府针对房地产的系列扶持政策（包括降低首付比例、贷款利率调整及购房补贴等）正在逐步发挥作用。特别是在杭州等一线及强二线城市，需求集中释放，销售数据强劲回暖。
数据显示，近期多地房产成交量同比显著增长，部分热门楼盘甚至出现“一房难求”的现象。这一趋势表明，行业已进入新一轮周期性回升阶段。

投资机会：重点关注龙头标的
基于市场趋势及政策方向，参会各方一致认为，房地产行业将成为未来阶段性投资的重点方向，具备高确定性的投资机会。会议明确了推荐龙头标的：滨江集团。

滨江集团作为区域型龙头企业，在杭州及周边区域具有较强的市场份额与品牌影响力，且在当前行业回暖中受益显著。以下为推荐理由：

1. 区域优势显著：深耕杭州市场，受益于区域房地产热潮。
2. 业绩持续增长：政策刺激下销售数据提升明显，盈利能力稳中向好。
3. 估值具备吸引力：当前估值水平处于历史低位，具备较高安全边际。

结论与建议
房地产行业正在政策托底及市场回暖的双重作用下迎来结构性机会，建议投资者密切关注行业动态，把握阶段性投资窗口。

• 重点推荐：滨江集团（龙头标的）。
• 关注方向：区域龙头房企、具有强融资能力的优质企业以及布局热点区域的相关标的。

风险提示：需警惕政策调整、市场预期波动及宏观经济超预期下行等因素对行业及相关标的的影响。