11月20日，A股市场继续呈现反弹态势，上证指数上涨0.66%，收于3367.99点，显示出市场情绪的回暖。整体来看，沪深两市成交额达到1.65万亿元，南向资金净流入55.71亿港元，表明外资对A股的关注度依然较高。申万行业方面，传媒、综合和商贸零售等板块表现突出，涨幅分别为3.95%、3.17%和3.04%。相较之下，银行和非银金融等传统行业则出现小幅下跌，反映出市场风格出现了某种转变。（数据来源：wind，20241120）
昨日反弹主要受益于科技股和成长股的带动，半导体、机器人、锂电池等新兴产业的均有所表现，尤其以AI主题驱动的传媒板块表现亮眼，中证传媒一度上行近5%，收涨3.63%，该主题板块延续此前的热度，并受到新的热点驱动，内部热点在于2024年世界互联网大会乌镇峰会正式开幕，而外部热点就在于晚间英伟达公布财报,以及微软将在本周的 Ignite 大会上推出了大量新的人工智能工具和平台等。从当前产业的角度来说，要特别重视人工智能应用端的落地，此前2年纬度来看，人工智能建设的重点在于基础设施和能力，以及基于该能力之上的人工智能大模型的研发，随着海外人工智能建设同比增速开始放缓，带来英伟达等未来营收增速也将出现放缓（这也是隔夜美股英伟达盘后出现下跌的核心担忧点），而人工智能应用正在蓬勃兴起，各家公司都开始加速人工智能应用的研发，预计未来半年纬度来看，相关产品陆续推出，加速人工智能货币化进程，也会逐步反应在相关公司财务报表中，或在明年中期报表中有所体现。而国内虽然建设进展总体滞后，但也正在进入到应用研发和推广阶段，对于传媒等板块而言，正是人工智能应用的核心环节，未来看点众多，主体性投资机会将驱动板块估值上行，如果营收层面有所表现，将迎来板块技术创新趋势的行情。此外，游资的活跃度有所下降，机构投资者逐渐接管市场主导权，这一变化可能导致未来交易策略的调整。尽管短期内市场情绪有所过热，但从中长期来看，基本面复苏的预期仍然支撑着市场上行趋势。投资者应关注这一趋势，并适时调整投资组合，以把握未来可能出现的结构性机会。
群智咨询（Sigmaintell）的数据显示，2024年前三个季度，全球平板面板出货量达到1.99亿片，同比增长6%。尤其值得关注的是，2024年第三季度，全球平板面板市场强势反弹，出货量同比大幅增长近26%。
根据TrendForce最新内存现货价格趋势报告，DRAM方面，DDR4与DDR5产品价格跌势已开始放缓，因卖家意识到进一步降价难以刺激采购活动。NAND Flash方面，eMMC价格跌势已逐渐平息。
据《韩国经济日报》报道，三星和 SK 海力士正在为特斯拉开发 HBM4 样品，这家电动汽车巨头正与其他美国科技巨头一起竞相开发自己的 AI 芯片。特斯拉已请求这两家韩国存储器公司供应通用的 HBM4 芯片，同时预计在对样品进行测试后，特斯拉将选择其中一家作为其 HBM4 芯片供应商。HBM4 产品预计将被纳入特斯拉的 Dojo，这是该公司定制的超级计算机，由该公司的 D1 AI 芯片驱动，旨在训练“全自动驾驶”神经网络。此外，据报道，特斯拉可能会在开发人工智能数据中心和自动驾驶汽车时使用 HBM4 芯片，目前自动驾驶汽车在其试点项目中使用 HBM2e 芯片。
据《华尔街日报》报道，埃隆·马斯克领导的人工智能初创公司 xAI 在最新一轮融资中筹集了 50 亿美元，估值已达到 500 亿美元。建议积极关注$半导体ETF(SZ159813)$！
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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