欧普泰是国内光伏检测行业龙头公司，国家级专精特新小巨人，光伏资产托管专家，是光伏检测行业中唯一一家集硬件和软件为一体的企业，属于新质生产力中的人工智能+：AI光伏检测和运营。目前在全球行业范围内，欧普泰是唯一一家能做到无人机EL定位全检+AI诊断的公司，地位超然。
一、 组件全链条AI检测（智联系统）
组件检测领域的主要参与者中，欧普泰是唯一一家独立上市企业，友商们普遍规模较小。
现阶段光伏产品的检测环节对人工的依赖较高，企业需要承担较大的人力成本；同时，人工检测误判率和漏判率相对较高，造成产品的良品率较低；提高检测环节的自动化和智能化，已经成为光伏厂商降本增效的重要手段。
公司的组件检测设备在国内行业头部企业的市场占有率在50%以上，重要客户名单包括但不限于隆基、晶澳、晶科、通威、阿特斯、协鑫等等。
公司的组件AI智联系统，提供完整的组件工厂全流程检测设备、大模型AI推演及复判系统、数据处理中心服务、组件EL/外观AI智能检、AI自动上工装机器人、AI自动下工装机器人、边框AI智能检、终检AI智能检都已大规模落地应用，目前已有超过20个国家和地区、超过100家客户选择欧普泰AI，超过200GW的AI产能落地（全球光伏总装机量大约在1200GW），大模型已学习样本数量超过100万张。
公司智联系统为客户的组件良品率提升5%以上，为客户节省人力超过1万人，为客户创造价值累计超过100亿元。
公司的智联系统兼容性很强，可以适用于目前已知的所有光伏新技术。
二、泰阳系统～光伏电站的整体检测和运维
公司的光伏资产托管系统--泰阳，包括光伏电站AI检测和电站AI智慧运维前后两个环节。
光伏电站普遍占地面积高达几公里甚至几十公里，且多数建设在荒山野林，人工检测难度极大、效率很低，对渔光、山地、海上等特殊场景的检测，更是人工检测不可能完成的任务，而公司的泰阳AI运维系统可以完美地解决以上问题。
场景方面，公司产品可以实现EL全检，实现光伏电站场景全覆盖，越复杂的场景、人工拍摄无法完成的场景、越大的容量，公司产品体现的优势也越明显。
传统认知中，光伏电站要运行数年后才会出现大面积缺陷问题，依靠公司的无人机运维检测系统，已发现多个刚建1-2年的年轻电站，甚至刚新建完成的电站，存在大量的隐裂和破片的缺陷，为业主方帮了大忙。
泰阳系统以人工智能、大数据模型为底层技术支撑，以高效专业航拍无人机、自研EL相机为底层硬件支持，以数字孪生地图为数据承载支点，拓展了三光对比、巡检报告、逆变器监控、组件健康度预测、智能工单、APP消缺等能力，提供光伏电站EL全检服务、组件精细化运维服务、电站逆变器运维服务。
泰阳系统目前已在200个电站、超过2GW投入使用，大幅节约了光伏电站的故障维修时间，效率相比手持式EL提升10-15倍，AI缺陷分析相较人工检测效率提升400倍，缺陷识别精度达到98%，故障修复时间缩短4-5倍，人力成本节省75%，实现降本增效的同时，为光伏电站的高效稳定运行保驾护航。
三、 智能化工厂改造
8月18日，央视《朝闻天下》栏目报道全球光伏行业首个（也是唯一一个）“灯塔工厂”--隆基绿能嘉兴基地，该工厂的AI技术由欧普泰提供。
为了该基地“灯塔工厂”的申报，欧普泰开发了异地集中复判系统、智能分派复判系统等一系列系统赋能，终检外观AI检也全面铺开，为组件的最后交付增加了全面体检，消除低级错误，助力该基地制造成本下降28%，产量损失减少43%，交货时间下降84%，产能保持20%的速度持续增长，为企业的降本增效献上了一份完美的答卷。
四、工业机器人
公司的工业机器人解决方案包含上电工装的自动安装与完成IV检测、绝缘耐压测试、EL检测之后工装的自动拆卸，以及工装缓存系统、工装回流线、工装及工装电阻检测系统，帮助客户做到完全无人化，同时降本增效。
在该领域，相较于友商，公司产品现居行业领先地位，除晶澳批量使用之外，已经有多家客户在洽谈中。
五、全球化布局
公司新成立上海欧普泰贸易公司，负责出海业务，已参加美国、日本、沙特等多地区重要展会，目前光伏电站检测业务已全面铺开，运维服务处于开发和推广阶段。
对于东南亚拉美等国，技工的素质通常远远比不上我国，人工巡检模式下漏检、误检的可能性和比例大增，而欧美诸国的问题是人工成本高企，这些国家的光伏电站客观上对公司的产品存在较大需求。
六、近期行业催化
周末人工智能体的概念在社交媒体上火热，催化事件是OpenAI准备发布一个代号为“Operator”的人工智能体（AI agent）。
AI agent是基于人工智能技术的、提供解决方案的一种应用，直白一点的说法就是人工智能+应用。
欧普泰，人工智能+光伏，完美符合上述概念。
七、远期展望
1. 6月7日，公司的常熟智能制造基地举行奠基仪式。基地的建设将极大地提升生产效率和创新能力，更将引领欧普泰迈向更高的产业层级。
2. 公司表示，无人机AI检测业务，将在成熟阶段考虑拓展至风光火（储）一体化项目等应用场景。
3. 有财经媒体和博主将公司列入北交所并购重组（潜在）名单，本人不掌握这方面信息，存疑。
八、行业定位和常见问题
市场上的欧普泰投资者，通常把它归为光伏板块，其实这是不太准确的。
它是人工智能+检测行业，检测的对象是光伏组件产品和光伏电站，跟光伏相关，但并不是光伏产业，而是不折不扣的人工智能+，属于AI给光伏检测行业赋能。
大多数投资者还存在一个疑问，今年光伏企业业绩普遍下降，是否会对公司的经营造成负面影响？
光伏产品短期内供过于求导致单价下跌，厂商业绩变脸，但下游的光伏电站该检测还是得检测，对于检测的需求并不会减少；出于向运营要业绩的角度，电站对于智能化检测和运维的需求甚至会比以前更高。
即使对于光伏组件而言，也不存在厂商因为亏钱就跳过组件检测环节的可能性。
九、公司业绩
智联系统和电站检测业务，一季度已经全面推广，目前已实现部分收入。
泰阳运维系统已于6月发布，该业务已和五大六小等大型客户接洽，预计在三季度投放使用，到四季度体现业绩。
公司在推广智联系统和泰阳系统方面有着得天独厚的优势，因为，在传统组件检测领域，公司已经积累了大批光伏行业的优质客户，现在只不过是把（独家拥有）且更系统更优质的解决方案送到老客户老朋友面前供其选用，新业务落地的阻力相当之小。
十、公司估值
公司曾表示，电站检测以五年为一个周期，第一年按每GW满配收取2000万的费用，之后的四年内以年费的形式收取，公司没有讲年费的具体金额，但提到了五年内平均每年的费用不超过1000万元，那我们假定每年的服务费是500万这样五年的总费用是2000+4x500=4000万，摊到每年的平均收入就是每GW实现营收800万。
全球目前的光伏装机存量是1200GW左右，按头部企业通常取得市场份额20%计算（3-5年内应能达到此目标），理想的业绩应该是1200x20%x800=19.2亿
按10%的净利率算，可贡献扣非约2亿。
按15%的净利率算，可贡献扣非约3亿。
按20%的净利率算，可贡献扣非约4亿。
按30倍市盈率计算，这部分可以提升估值约60-120亿。
(公司原先的主业~组件检测智联系统的营收和利润相对较小，而且我没能查到智联系统每GW的营收数字，所以此处忽略不计。)
智能工厂改造，目前已经有成功的样板，中长期看估个10-20亿问题不大。
工业机器人，暂忽略不计。
公司前期研发已经基本完成，后续以销售和管理费用为主，进入收获阶段。预期2024年报业绩有大幅提升，2025年会有爆发性增长（公司自述，光伏企业结算周期偏长，通常发货一年后完成验收和结算）。
公司的泰阳系统高度自动化、智能化，所以交付给客户之后的实际运维成本很低，毛利率和净利率很可能会大幅高于上面的保守预测。
综上所述，公司的中期（3-5年）估值在70-140亿之间，公司目前市值12.7亿，股价存在5-10倍的向上空间。
以上内容除估值部分之外，皆来自公司不同渠道权威发布。
本文不构成任何投资建议。$欧普泰(BJ836414)$
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