一、钨丝母线逐步放量、配合金刚线辅材盈利修复、双重盈利弹性
自制钨丝母线逐步投产,一重盈利为钨丝母线,二重盈利为金刚线的电镀环节!从亏损到单km保守5~6元,中性7~8元,盈利弹性空间足够大!
二、钨丝技术迭代、细线化持续推进、难度越来越大、壁垒越来越高
此前我们多次强调钨丝母线的技术壁垒,目前能够实现全流程自制量产的企业仅有厦钨和美畅两家!随着母线线径向29/27/25及以下推进、细线化难度越来越高、越细越容易产生过程小圈等问题、成材率更容易波动、更考验技术实力。
目前美畅在细线化进展、品质表现、技术实力等多方面均超预期,部分原因为钢丝拉拔方面的多年积累,有望成为新的钨丝母线龙头。叠加微粉方面的优势,整体实力绝对领先!
三、行业出清、格局清晰、市占率提升预期
经过半年多出清,目前头部企业份额稳中有升。公司进入中环体系后、市占率预期进一步提升!
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