$平安银行(SZ000001)$ $招商银行(SH600036)$
在上一篇文章《平安银行or招商银行，选择哪个？》中分析了，招行23年和24年1-9月营收下降幅度显著好于平安。这篇文章就以24年1-9月为例，来分析平安银行和招商银行的营收增长差距在哪里？
一、导致招行和平安营收表现差异的主要原因？
从下表对比可知，24年1-9月招行营收同比-2.9%，而平安是-12.6%。再把营业收入进一步拆解，发现导致营收表现差异的主要原因是净利息收入。24年1-9月招行净利息收入同比-3.1%，而平安是-20.6%。（净利息收入又是银行的最大头收入，占比达到60-70%左右）
二、导致招行和平安净利息收入表现差异的主要原因是？
1、从资产的角度分析
从下表对比可知，24年1-9月招行生息资产日均余额同比6.39%，而平安是1.45%。再把生息资产进一步拆解，发现导致表现差异的主要原因是发放贷款及垫款。24年1-9月招行发放贷款及垫款日均余额同比6.03%，而平安是0.55%。也就是说招商银行有比平安银行更高的贷款增速（6.03%vs0.55%）
从下表对比还可知，24年1-9月招行生息资产收益率同比下降23BP，而平安是60BP。再把生息资产进一步拆解，发现导致表现差异的主要原因是发放贷款及垫款。24年1-9月招行发放贷款及垫款收益率同比下降34BP，而平安是84BP。也就是说招商银行有比平安银行贷款收益率下降幅度更低（34BPvs84BP）
2、从负债的角度分析
从下表对比可知，24年1-9月招行计息负债日均余额同比6.03%，而平安是1.69%。再把生息资产进一步拆解，发现导致表现差异的主要原因是吸收存款。24年1-9月招行吸收存款日均余额同比6.92%，而平安是0.92%。也就是说招商银行有比平安银行更高的存款增速（6.92%vs0.92%）
从下表对比还可知，24年1-9月招行计息负债付息率同比下降6BP，平安是23BP。再把生息资产进一步拆解，发现导致表现差异的主要原因是发放贷款及垫款。24年1-9月招行吸收存款付息率同比下降4BP，平安是7BP。
三、结论
经过上面分析，发现，招行比平安有更好的净息差以及营收表现，归根到底是因为：
（1）招行比平安银行获取存款的能力更强，同比增幅6.92%vs0.92%
（2）招行比平安银行发放贷款的能力更强，同比增幅6.03%vs0.55%
（3）在降息背景下，招行存贷差下降幅度比平安小，同比下降30BPVS77BP
银行经营的模式是，有存款才有钱去资金运营（发放贷款、同业拆借等都有收益），所以最根本的原因还是招商银行获取存款的能力好于平安银行。
今天先写到这，接下来将继续分析招行和平安在存款业务获取的能力。欢迎关注讨论！
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