南山铝业：现金把脖子都淹没的企业，很可能是第二个陕西煤业（建议收藏转发）

这家公司的逻辑很简单，就是有钱，而且也愿意回报投资者。

公司目前的资产形式：245亿元现金+143亿元的其他流动资产+300亿元的非流动资产

负债端：61亿元的有息负债，69亿元的无息负债，所以总负债在130亿元。

我们假设用公司的流动资产把公司负债全部摊平，那么最后就剩下245亿元现金+13亿元其他流动资产。

而当前公司市值在482亿元，假设把245亿元用于全部分红，那么“市值”只剩下237亿元。预估每年的净利润在50亿元（取的中间值），那么算下来，公司估值在4.74倍左右。行业平均估值在10倍上下，也就是说公司存在翻倍的预期。

此外，公司为了回报投资者，已经制定了相应计划，2024-2026年每年回购不低于3亿元，分红比例不低于40%。

这家公司正是进入了收获期，有点类似于以前的陕西煤业。如果说这家公司有特殊分红的话，那就是最理想的状态了。如果没有，按照现在的方案来说，也很好了。

以上是最重要的逻辑。

那么还有一个就是公司的未来发展，公司是铝加工一体化企业，打通了上下游所有的产业链，这种抗风险能力就很强。此外，他是全球唯一同地区最短距离整铝产业链，这个就很有效的降低了生产成本，对于这类企业来说，这就是最大的竞争优势之一。

退税影响，近期的退税对于这类公司来说，有一定的影响，但对于南山铝业的股价预期几乎无影响。它目前最重要的逻辑是有钱，而且正在回报投资者，而他一年赚47亿，还是50亿元，影响都不是特别大，目前核心还是分红

备注：目前有较多的持仓

以上仅代表个人观点，学习交流所用，不作为投资买卖依据

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