$比亚迪(SZ002594)$  

《上汽集团：底蕴深厚，破茧待飞》

在汽车行业的浩瀚长河中，上汽集团曾书写过浓墨重彩的辉煌篇章。长达 18 年的时间里，它以无可撼动的优势屹立于行业之巅。其传统燃油车业务的布局犹如一幅宏伟画卷，产品线从亲民的家用小车绵延至奢华的高端座驾，全面覆盖各个细分市场。合资品牌的成功运作更是其强大的助推器，大众与通用等品牌带来的先进技术、成熟工艺以及全球化的市场网络，让上汽在国内外市场都赢得了极高的声誉与庞大的市场份额。彼时，上汽的生产规模堪称行业巨擘，供应链体系如精密齿轮般环环相扣且高效运转，销售网络遍布大江南北，深入每一个角落。丰厚的营收与利润源源不断地流入，其在资本市场的表现亦是风光无限，股价一路飘红，成为众多投资者眼中稳赚不赔的优质选择。

然而，时代的车轮滚滚向前，新能源与智能化的浪潮汹涌来袭，上汽集团面临着前所未有的挑战，行业地位在近年受到冲击。但这并不意味着上汽集团就此式微，其深厚的技术根基与创新潜力依然不容小觑。

回顾 2024 年广州车展，上汽集团旗下各品牌携多款重磅新车惊艳亮相，犹如一场科技与美学交织的盛宴。智己汽车的全新智己 LS6 及智己 L6 等车型一经展出便吸引了无数目光。LS6 首月交付成绩斐然，近乎万台的交付量彰显了其在市场中的强大号召力。全系标配的高端配置使其在同级车型中脱颖而出，“灵蜥数字底盘”更是赋予车辆如行云流水般的行驶质感，而此次车展新增的 IM MAX 智慧屏则为车内空间注入了前所未有的智能交互活力。与此同时，IM AD 3.0 智驾系统的“直觉”能力崭露头角，这是上汽集团在智能驾驶领域长期钻研与探索的结晶，虽起步稍缓于部分竞争对手，但凭借扎实的技术积累与持续的研发投入，正逐步缩小差距，与行业先进水平并驾齐驱。

上汽荣威品牌也不甘示弱，荣威 iMAX8 DMH 新陆尊和荣威 D7 DMH 世界冠军版两款车型分别在 MPV 和混动 B 级车领域独树一帜。荣威 iMAX8 DMH 新陆尊实测续航高达 1536km，CLTC 亏电油耗仅为 4.71L/100km，而荣威 D7 DMH 世界冠军版更是以超 2208km 的续航里程和低至 2.49L/100km 的平均油耗，成为节能与续航的典范之作，淋漓尽致地展现了上汽在混动技术研发与节能技术应用方面的深厚造诣与卓越成就。

上汽大通的大拿 M1 作为新能源客车领域的佼佼者，以“智慧高效纯电客车”的姿态闪耀登场。它拥有宽敞舒适的 9 座越级空间，同级最低的 17.5kWh 电耗使其在能耗控制方面表现卓越，405km 的超长 CLTC 续航能力满足了日常运营与出行的需求，并且荣获欧洲 Euro NCAP 铂金级最高安全评级，这不仅是对其安全性能的高度认可，更是上汽在新能源客车技术研发与品质把控上的有力见证。

上汽奥迪的“B 级纯电动 Sportback”奥迪 E 概念车无疑是车展上的一颗璀璨明星。其前后轴双电机总输出功率高达 570 千瓦，零百加速仅需 3.6 秒的强劲动力表现令人热血沸腾。更为重要的是，它融合了上汽“中央集中 + 区域控制”的“银河”全栈 3.0 电子电气架构，率先实现了“舱、驾、算、联”四域合一，这一前瞻性的技术融合与创新架构设计，彰显了上汽集团在电动化与智能化融合发展道路上的高瞻远瞩与强大的技术整合能力。

上汽集团在科技创新的征程中从未停止探索的脚步。其自研无人化技术在洋山港和钱凯港的应用堪称行业典范。在洋山港，上汽的无人化车辆穿梭于繁忙的港区，精准地完成货物装卸、运输调度等任务，面对复杂多变的港口环境，车辆凭借先进的传感器融合技术、高精度地图定位以及智能决策算法，实现了自主导航、避障与高效作业。同样，在钱凯港，上汽无人化技术也经受住了当地特殊地理环境与物流需求的考验，为港口的智能化运营提供了可靠的解决方案。这一系列的应用实践，不仅有力地证明了上汽集团在无人化技术研发与应用方面的实力，更为全球智能交通与物流运输的未来发展提供了宝贵的经验与借鉴。

在新能源核心技术布局方面，上汽集团控股固态电池清陶科技，前瞻性地瞄准了国际上即将全面升级装备的固态电池领域。固态电池以其显著优于传统锂电池的能量密度、安全性和稳定性，被视为新能源汽车技术发展的下一个制高点。通过控股清陶科技，上汽集团得以深度参与固态电池从基础研发到产业化生产的全流程，整合双方优势资源，在固态电池材料研发、电芯设计与制造工艺等关键环节持续发力。这一战略布局使得上汽集团在未来新能源汽车的核心部件竞争中抢占了先机，有望为其新能源车型提供更为强劲的动力支持、更长的续航里程以及更高的安全保障，从而逐步弥补与行业领先者在新能源关键技术领域的差距，实现弯道超车。

作为国企改革的重点单位，上汽集团积极响应国家政策号召，勇挑改革重担，深入推进内部变革。在企业管理架构上，大刀阔斧地进行优化调整，打破传统部门之间的条块分割与信息壁垒，构建起灵活高效的矩阵式管理模式。这种模式促进了各部门之间的资源共享、协同创新与快速决策，使企业能够更加敏锐地捕捉市场动态与技术变革趋势，及时调整战略布局与产品规划。同时，在人才战略层面，上汽集团秉持“聚天下英才而用之”的理念，一方面，加大力度从全球范围内引进高端创新人才，尤其是在新能源、智能网联、人工智能等前沿领域具有丰富经验与卓越成就的专家学者和技术骨干；另一方面，强化内部人才培养体系建设，通过与国内外知名高校、科研机构合作办学、联合培养等方式，为员工提供多元化的学习与成长通道，打造了一支既懂汽车技术又具备创新思维与国际视野的高素质人才队伍。此外，上汽集团还建立了完善的人才激励机制，将员工的薪酬待遇、职业晋升与企业业绩、创新成果紧密挂钩，充分激发员工的创新积极性与工作热情，为企业的持续创新发展注入了源源不断的内生动力。

然而，尽管上汽集团拥有如此众多的优势与潜力，其在资本市场的表现却不尽如人意，长期处于破净股状态。与比亚迪和赛力斯相比，市值差距明显。比亚迪凭借在新能源领域的先发优势、全产业链布局以及持续不断的技术创新，市值已突破 8000 亿大关，成为全球新能源汽车领域的领军企业之一。赛力斯则借助与华为的深度战略合作，在智能汽车领域异军突起，一款车的成功便使其市值超越 2000 亿。而上汽集团目前市值仅 1000 多亿，股价未能充分反映其内在价值。

但随着新董事长的走马上任，上汽集团迎来了新的转机与希望。新董事长以高瞻远瞩的战略眼光和破釜沉舟的改革决心，为上汽集团绘制了一幅宏伟的复兴蓝图。在新能源战略上，进一步加大研发投入力度，整合集团内部资源，集中优势兵力攻克电池技术难题。在深化与固态电池企业合作的基础上，全力推动自主研发体系建设，致力于在电池能量密度提升、安全性能优化、快充技术突破等关键指标上取得实质性进展，从而大幅提升新能源汽车的续航里程与使用便利性，重塑产品核心竞争力。同时，加速电动化平台的升级换代，引入先进的智能制造技术，提高生产效率与产品质量稳定性，丰富新能源车型产品线，从经济实惠的微型车到豪华大气的大型 SUV，全方位满足不同消费群体的需求，快速提升新能源业务在集团整体营收中的占比，以此重塑资本市场对上汽集团的增长信心，为股价回升奠定坚实基础。

在智能化战略推进过程中，新董事长积极倡导开放合作、互利共赢的理念，主动寻求与科技巨头的深度战略合作。其中，与华为的合作尤为引人注目。双方将在智能驾驶、智能座舱、车联网等多个领域展开全方位、多层次的合作。在智能驾驶方面，借助华为强大的芯片研发能力、先进的算法技术以及丰富的智能驾驶数据积累，上汽集团能够加速高阶智能驾驶功能的开发与应用，如城市道路自动驾驶、复杂路况智能决策等，提升车辆的智能化水平与安全性；在智能座舱领域，双方将共同打造极致用户体验的智能交互系统，融合语音识别、手势控制、面部识别等多种先进技术，为用户提供个性化、便捷化的车内智能服务；在车联网方面，通过构建车云一体化大数据平台，实现车辆与云端、车辆与车辆、车辆与基础设施之间的高效信息交互与协同，为用户提供实时交通信息、智能导航、远程控制等丰富多样的车联网服务。通过与华为等科技企业的深度合作，上汽集团将打造出一系列具有行业标杆意义的智能化汽车产品，重塑品牌形象，提升产品附加值与市场竞争力，进而吸引资本市场的关注与青睐，推动股价逐步回归合理价值区间。

在内部管理优化方面，新董事长大刀阔斧地进行组织架构变革，打破部门之间的信息孤岛与协作壁垒，构建敏捷高效的决策机制与协同创新体系。大力引进智能化、新能源领域的高端创新人才，同时强化内部人才培养体系建设，营造积极向上、勇于创新的企业文化氛围。通过降低运营成本、提高生产效率、增强创新能力等多维度举措，全面提升上汽集团的内在运营品质与抗风险能力，为股价的长期稳定增长注入源源不断的内生动力。

上汽集团虽历经市场变革的冲击，暂别昔日辉煌，但在新董事长的引领下，凭借深厚的产业积淀、丰富的资源储备以及坚定的变革决心，正积极投身于新能源与智能化的时代浪潮之中。犹如一只破茧而出的蝴蝶，上汽集团必将在这场变革中振翅高飞，重新夺回属于自己的荣耀，续写辉煌篇章。其股价也将在企业复兴的伟大征程中逐步回升，再次成为资本市场的宠儿，引领中国汽车产业迈向更加璀璨的未来。