固态电池产业化加速，建议关注冠盛股份

【中泰先进产业】固态电池产业化加速，建议关注冠盛股份$冠盛股份(SH605088)$  

#固态电池产业化加速。基于安全和能量密度上的核心优势，固态电池已成为未来锂电池发展的新方向，头部汽车公司和电池企业研发持续投入。

#建议关注：【冠盛股份】 汽车后市场出海先锋企业，打造固态电池第二成长曲线

#主业业绩稳健增长。公司专注汽车底盘系统零部件领域，深耕全球汽车后市场。2018-2023年营收由17.5亿提升至31.8亿元，CAGR=13%，归母净利润由0.95亿元提升至2.84亿元，CAGR=24%；现金流充沛，24Q3末拥有货币资金12.9亿元；具备稳健成长特征。

#积极打造固态电池第二成长曲线。2023年，公司投资东驰能源（占股权比例8%），并于今年初与其成立合资公司冠盛东驰（持股比例70%），计划斥资约10.3亿元用于半固态电池建设项目，预计于2026年下半年建设完毕。

#固态电池商业化进度超预期。东驰能源于今年5月份实现了固态电池产品下线（100Ah动力、314Ah储能半固态磷酸铁锂电芯），并与吉林省能源投资集团、西安西电电力系统有限公司签订了战略合作协议；与Yixing FAAM Industrial Batteries Co Ltd签订了采购订单；与盐城达翔新能源签订了船用固态电池项目。同时，冠盛东驰与上海易航新能源科技有限公司签订了固态电池电动船项目合作协议。

#公司归母净利润2025E为3.9亿元(wind一致预期)，对应PE仅为10.5X；公司安全边际高，固态电池业务有望提供估值弹性。

#风险提示：产业发展不及预期等。

#欢迎交流！