$新五丰(SH600975)$  

所以猪周期要么没有了，要么就是变得特别漫长；

而且，因猪肉价格的涨跌引起养猪企业股价的波动，将不再是投资的主线，猪肉板块的投资，进入到头部企业集中度提高的投资逻辑上来。

2023年，前5大企业的市场规模，占整个猪肉行业的18.1%；

而2020年的时候这个比例还是9.2%。

也就是说，相比2020年，这些企业的市占率提升了一倍，但是股价反而不及2020年的水平。

而且，成熟国家猪肉市场前5大企业的集中度在60%左右。

所以不论是猪肉行业还是猪肉企业，发展空间还是非常巨大的。

很多人说猪周期被这些大企业给扭曲了，其实猪周期的钝化和消亡，是规模化养殖的必经之路。

所以接下来的猪肉板块，没有必要等着猪周期反转，猪价上行了，因为大概率真的等不到了；

而是要看龙头养猪企业市占率的水平，成本控制的水平，以及融资的稳定性；

这个过程中，一些企业看似在勉强跟随，用融资勉强续命；

但是时间长了，肯定会被拉爆，随后动作就会变形，在财务数据上做手脚就会越来越明显；

要看有没有哪家巨头突然扛不住倒下了。