目前全国贷款余额规模超1000亿的助贷平台并不多，超2000亿的就更少了，目测不超过10家。
余额超2000亿的助贷平台背后多为互联网巨头。
他们中的多数，依靠一张小贷牌照，就实现了超千亿的贷款余额，比如字节、腾讯、京东、美团以及度小满等。$百度(NASDAQ|BIDU)$
当然，小贷牌照往往只是这些互金平台开展贷款业务的通行证。自营放贷只占其极小一部分业务，更多的贷款来自与银行、消费金融公司、信托等合作的助贷业务。
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近期，「一只互金鹅」从相关资料了解到——
截至2024年6月末，度小满的消费贷款（指满易贷产品，包含与信托等金融机构合作的助贷模式）余额为 2061.55 亿元；
其经营贷款业务（指有钱花周转贷产品，包含与信托等金融机构合作的助贷模式）余额为 127.15 亿元。
这两者累计余额达2188.7亿元。
这一规模和陆金所控股差不多。据陆金所控股财报，截至2024年6月末其贷款余额为2352亿元，截至2024年9月末，余额为2131亿元。
此前「一只互金鹅」文章（超链接：度小满小贷2022年净利润7.27亿元（附其他数据））提及过，度小满的小贷业务主要包含其个人消费贷——满易贷，以及经营贷——周转贷产品。
并且提及在2022年9月末，这两项业务对应的余额为1966.28亿元、56.91亿元。
也就是说经过一年多的时间，度小满的消费贷和经营贷的助贷业务余额仅分别增长95亿、70亿。
对于当前市场环境而言，此番增长速度似乎也显正常。
众所周知，在疫情后，由于宏观经济增长不及预期，市场的复杂性和不确定性增加，金融机构的风险攀升明显，以及监管针对互联网贷款、助贷等业务的政策也在收紧。
很多互金平台从2023年，尤其是2023年三季度开始，都开始采取审慎经营的态势，收紧获客以及贷款投放，余额甚至出现下滑。
直到最近这一季度，很多平台才开始放开经营策略。
所以，最近两年度小满的助贷业务规模增长略显缓慢也就不难理解。
01 获客
度小满信贷业务的发展离不开百度的生态加持，如果注意观察会发现，百度地图、百度网盘等APP都常推度小满有钱花的广告。
只是，目前互联网巨头的流量转化似乎也进入瓶劲期，所以这些贷款产品也会在其他互联网平台获客，比如用户在抖音、微信朋友圈也常见度小满有钱花的广告。
相关资料显示，目前度小满消费贷款业务主要获客渠道区分为两类：
一、精准投放：包括百度系app导流（如度小满金融 APP、度小满官网，以及百度网盘、百度文库等互联网产品）、feed流内容广告、短信、EDM、电话；
二、非精准投放：包括品牌广告、搜索广告、微信公众号广告、其它app合作投放。其中，非百度体系内的渠道包括：短信、EDM、微信公众号和其它app投放合作。
度小满通过优先选取精准投放渠道和低成本的投放渠道(如百度系 app 导流)，争取最佳的获客效果。
02 融资
相关数据还显示，截至2024年6月末，度小满小贷总资产为169.72亿元，其中发放贷款及垫款余额为121.89亿元。
一般小贷公司的基础资产，主要是自己出资放款部分的贷款。
如前文提到，小贷公司往往有联合贷业务、助贷业务，所以仅看其资产规模来衡量其整个平台的贷款业务规模，参考意义不大。
不过，如果横向对比该小贷公司过去三年的数据，仍然有一些亮点。
2021年-2023年，度小满小贷总资产分别为324.08亿元、237.58亿元、194.82亿元，其中发放贷款及垫款分别为261.3亿元、201.72亿元、149.68亿元。
对于同比下降的资产规模，相关资料显示，这与度小满小贷开展资产证券化业务有关。
2022年下半年以来，度小满小贷发行的资产证券化产品以“出表”为主，随着贷款陆续出售给SPV，度小满小贷终止确认相关贷款资产。
一般来说，小贷公司融资方式除了增加资本金、银行借款、股东借款外，还有通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金。
今年年初「一只互金鹅」文章提及过美团小贷和财付通小贷50亿定向资产支持票据注册（发行ABN）获批发行（超链接：时隔6年，网络小贷监管松绑？腾讯小贷、美团小贷均获批这一资格），此后，陆续有很多小贷公司也在通过这一形式进行融资。
比如，今年5月银行间市场交易商协会也接受了度小满小贷注册金额为100亿元的定向资产支持票据（ABN）注册。
从CNABS网站的信息来看，度小满小贷今年已经发行了2期共计20亿元的资产支持票据。
当然，相比起发行ABN，小贷公司更多的是采取发行ABS的方式融资。
据一只互金鹅统计，今年度小满小贷已经发行19期共计200亿ABS，其中基础资产为小微贷款的有3期，共30亿元，剩下16期共170亿元基础资产均为个人消费金融。
小贷公司、消费金融公司发行ABS除了融资，另一重要原因是实现资产出表。从另一个角度也可以看出如今疯狂发行ABS的机构们，在风险层面的压力有多大。
相关资料显示，2023年末度小满小贷总负债为117.52亿元，同比下降19.51%。
度小满小贷负债主要由拆入资金和其他应付款构成。
其中拆入资金主要为自招商银行、光大银行、浦发银行等金融机构融入的借款，2023年末，度小满小贷拆入资金余额为59.40亿元，同比增加77.58%，占总负债的比重为50.55%；
其他应付款为55.80亿元，同比增加37.73%，主要系应付股利17.10亿元、收益权转让融资款15.01亿元和关联方借款14.22亿元。
银行授信方面，截至2024年6月末，度小满小贷综合授信总额度75.65亿元，已使用综合授信额度44.65亿元。
03 不良表现
我们再看度小满信贷其资产质量。
相关数据显示，截至2021年-2024年6月末，度小满的消费贷，也就是满易贷不良率（逾期90+）为0.68%、0.92%、1.19%、1.69%。
如果看度小满小贷整体的不良表现——
截至2021年-2024年6月末，度小满小贷不良贷款率分别为0.70%、1.36%、1.32%和1.68%；不良贷款账面金额分别为1.94亿元、2.98亿元、2.05亿元和2.27亿元；
不良率呈逐渐上升趋势。这其实也与前面提及的疫情后宏观环境以及市场和监管多方因素相关。
同期末，度小满小贷贷款损失准备期末余额分别为15.65亿元、17.32亿元、15.22亿元和14.18亿元，不良贷款拨备覆盖率分别为808.44%、581.25%、742.55%和624.36%。
当前互联网巨头小贷业务正面临着的一些瓶颈，比如：资产新增缓慢、自有生态获客难，以及融资方式受限等。
诚然，巨头小贷都面临着这些难题，其他小贷公司的所面临的风险防控和市场竞争压力想必就更大了。
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