【基金经理请回答】红利交易赛道现阶段是否已出现拥挤？

小伙伴好呀，我是专注量化投资的基金经理唐雪倩。

红利风格近一年来得到了大家的许多关注，但并不代表红利交易赛道已经出现了拥挤。我也来和大家分享下我的看法~

第一，  目前来看，中证红利指数TTM市盈率为7.46倍，位于指数过去十年34.65%的分位数，仍然处于合理甚至偏低的位置。

第二，  红利类资产为市场特别是偏长期的投资者，提供了长周期的配置选择。由于红利的风格偏防御性，在大部分时间窗口里，波动性相对较小，投资者属性上也偏长期稳定，所以出现资金短时间大量涌入并导致拥挤的可能性也较小。

那大家如果对A股+港股红利投资感兴趣的话，可以关注我管理的$华宝红利精选混合A(OTCFUND|009263)$$华宝红利精选混合C(OTCFUND|010841)$，策略偏向价值，行业分布相对均衡，组合构建思路是在高股息+高分红稳定性的公司中，采用基本面+量化的方式剔除部分可能存在价值陷阱的公司，动态评估港股及A股高股息资产的性价比，进行组合的优化配置~

最后欢迎大家关注我的账号，我会继续和大家分享投资观点！

数据来源：Wind、中证指数公司，截至2024.11.19。

基金管理人判定的华宝红利精选基金风险等级为R3中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。