$ST华通(

世纪华通商誉状况存在以下特点和相关分析：

- 商誉规模：截止至2024年第三季度末，世纪华通账面商誉金额为125.74亿元，规模较大，且大部分为游戏业务资产组商誉。

- 业绩影响：商誉通常是企业在收购其他公司时，支付的价格超过被收购公司净资产公允价值的部分。如果世纪华通收购的游戏业务资产组未来经营状况良好，能够实现预期的盈利目标，那么商誉就不会对公司业绩造成负面影响。然而，如果游戏业务出现下滑，例如市场竞争加剧导致游戏收入减少、用户流失等，公司恐将面临计提大额商誉减值的风险，这将会对公司的净利润产生巨大冲击，进而影响公司的财务状况和市场表现。

- 市场竞争风险：从市场竞争角度看，国内游戏厂商出海产品主要集中在SLG游戏，世纪华通的海外市场主力产品为移动游戏《Whiteout Survival》，该游戏类型也为SLG，竞争异常激烈。虽然目前该游戏表现出色，如2024年上半年稳居中国手游出海收入榜的榜首，并成功挺进全球手游收入榜TOP10，但随着更多游戏厂商进入SLG游戏赛道，像三七互娱、神州泰岳子公司壳木游戏等均有相关竞争产品且表现不俗，世纪华通业绩能否持续增长取决于新游戏能否接力《Whiteout Survival》，并在激烈竞争中胜出。如果其后续游戏无法取得良好市场反响，将可能影响到商誉的价值。

- 股东情况与股价影响：从股东方面来看，根据股吧消息，世纪华通今年三季报显示每股净资产为3.48元，其中商誉占比约为48%，扣除商誉后的实际净资产为1.8元。多个企业股东和个人股东股权质押比例高达100%，例如王佶质押了7亿股，若股价跌到临近某些区域，会触发一系列质押盘强制平仓线并形成雪崩效应。并且从三季报基金及北向资金持股比例分析，占比接近30%，随着股价不断跌停，机构投资人难以出局，可能形成死循环，这也会在一定程度上影响市场对公司的信心和股价表现，进而间接影响商誉的市场认知。

总体而言，世纪华通商誉规模较大，其未来表现与公司游戏业务的发展紧密相关，面临着激烈的市场竞争挑战以及股东和股价方面的潜在压力，对其商誉的评估需要综合考虑多方面因素，并持续关注公司的业务运营和市场动态。但需要注意的是，以上分析基于已有的公开信息和市场情况，实际情况可能会因各种因素而发生变化。投资者在做出决策时，应结合更多专业分析和自身风险承受能力进行综合考量。

)$