三六零二连板，软件将成主线？

近期AI应用方向表现强势，$三六零(SH601360)$盘中二连板，市值一度重回千亿，再度为板块的热度加了一把火。

不过受大盘跳水影响，三六零临近午间打开涨停，重仓三六零的$软件龙头ETF(SZ159899)$涨幅回落到0.72%，但相比大盘的超额收益依旧明显。

消息面上，360作为国内网安龙头，年底有望获得ToG的信创订单，并且其推出的自研千亿参数的认知型通用大模型“360智脑”，可覆盖大模型应用所有场景，综合能力位列国内大模型第一梯队。

海外方面，微软近期发布了大量云和人工智能服务更新，北美四云资本开支仍然巨大，最近美股也走出不少AI牛股，AI未来依旧是全球科技企业竞争的高地，国内也将持续加码。

此外，AI应用尤其是大模型也得到了政策的大力支持。在近期的世界互联网大会上，工信部称，未来将围绕算力、算法、数据等技术，加大创新攻关力度，推进软硬件适配，构建从智能芯片到算法框架再到大模型的全栈式产业链，加快大模型技术迭代和产品升级。

在前面我们提到，AI的炒作往往沿着硬件到软件的方向，前期上游算力方向已积累较多涨幅，当前资金更加关注短期难以证伪、更具想象空间的下游应用方向。从11月的行情来看，软件指数月内涨幅为8%，而国证芯片同期涨幅为4%，前者是后者的两倍。

具体到投资标的上，个股涨停后可能不好进场，可借助相关指数逢低布局。比如跟踪软件指数的软件龙头ETF（159899），涵盖了科大讯飞、金山办公等AI应用龙头，是布局AI应用方向的不错选择。

$上证指数(SH000001)$#工信部：加快大模型技术迭代和产品升级##寒武纪市值突破2000亿元，估值逻辑是什么？#