逻辑

按照杨振经济状况，铁定无法偿还占用上市公司的资金，而11月30号是他还钱的大限，如果偿还不了，可能将面对严厉处罚。结合其在宁夏的公司重整以及本次所持有的加加食品股权拍卖，一切都体现了无奈与着急！

不妨可以猜想一下，目前股价虽然涨幅较大，但相对于公司内在价值来说仍然低估，否则，明明质押给东方资管的股份，没必要东方资管再掏近11个亿出来。这一举动，说明了东方资管一方面认为不出手接下控制权，公司有继续被掏空的风险，另一方面，应该是与杨振达成了共识，要帮助杨振偿还对上市公司的资金占用，毕竟，偿还之后，也能享受相应的权益。这样的话，股权过户、还钱消除st事项公告就在本周末宣布了。

至于东方资管拍下的股票如何处置，短期转让的可能性也是很大的。在消除st事项前，网传的中粮福临门直接接盘有一定的障碍，东方资管无论从质押权益方还是与湖南的关系，作为一个化债公司，接盘是合适的。

更关键的是，只有把加加食品好好包装后，才能卖个好价钱，这样才能确保国有资产不流失，才能确保之前的纾困资金保值增值不浮亏！

此外，本次卓越投资所持有的加加食品股权暂未要求执行拍卖，可作如下分析:一是按照有关规定不能直接拍买持有30%以上的股权。二是如果已拟定另一家公司竞拍接盘，竞拍结果仍然价格低估，不符合东方资管和杨振的利益。因此，本次拍买之后，将加加食品面对的各种困扰消除之后，先进行股权转让、资产注入，这样，股价将大幅提升，从而再处置卓越持有的股权，将会是较大的收益，无论是对东方资管还是杨振都是有好处的。

当然，卓越一直被要求破产重整，能不能坚持到加加腾飞的那一天，也很难说。如果被逼急了，也可能会很快迎来股权二拍，但不管谁来竞拍，最起码的结果就是杨振彻底出局，加加食品股价的拖油瓶随之丢去，股价自然再上一层楼。

注: 股权拍卖过程中，竞买人已经持有的该上市公司股份数额和其竞买的股份数额累计不得超过该上市公司已经发行股份数额的30％。这一规定基于《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》第十六条。

另据《上市公司收购管理办法》第七十四条规定：在上市公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后18个月内不得转让。收购人在被收购公司中拥有权益的股份在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让不受前述18个月的限制。

再考虑，当初东方资管对杨振纾困时不谋求控制权的承诺以及东方资产公司的性质，东方资管即使已拿下控制权但应该也是短暂的。要么，已经与卓越潜在重整接盘方达成协议，将这次竞拍视为暂持；要么，同是央企的公司接下卓越的持股后转让，当然，这种情况好处在于因持股份额高达约43%，资产注入引发股价大涨预期仍有利于重组方，但对于公司治理结构来说，一股独大，不是很好。还有一种可能就是，接下卓越持股的公司作为二股东不管是谁，都进行资产注入后摇身一变成为第一大股东，东方资管日后通过减持实现退出，这种情况下，股价短期会大涨，但长期来说，因减持负面影响，股价会受到压制。

对于加加食品中小投资者来说，自然是央企接下卓越股份是最佳的期待！