泸州老窖(000568)估值分析：3家机构认为“低估”——Q3市场需求疲软环比降速，国窖稳健增长

【U财经】11月22日数据显示：3家机构认为泸州老窖(000568)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第20。

认为“低估”的机构：3家

太平洋  估值：162.9元

根据近期市场需求情况以及三季报调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为9.82/10.86/11.85元，PE分别为14/13/12X，我们按照2025年业绩给予15倍，一年目标价162.9元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

国联证券  估值：216.2元

考虑到白酒消费弱复苏，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为355.34/408.83/462.03亿元，同比增速分别为17.53%/15.05%/13.01%，归母净利润分别为159.08/184.59/211.03亿元，同比增速分别为20.09%/16.04%/14.32%，EPS分别为10.81/12.54/14.34元/股，3年CAGR为16.79%。24Q1业绩证明了老窖穿越周期的实力，业绩亮眼有望提振市场信心，鉴于公司不断完善产品结构、具备强大的渠道运作能力，参照可比公司估值，我们给予公司2024年20倍PE，目标价216.2元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

天风证券  估值：244.2元

我们预计23-25年公司分别实现营收313/379/456亿元（同比增长25%/21%/20%），分别实现归母净利润133/163/198亿元（同比增长28%/23%/21%），对应PE为21X/17X/14X。考虑到公司高端大单品国窖1573品牌地位稳固，中端大单品特曲窖龄有望后续放量，我们看好公司未来发展，给予2024年22倍PE，目标价244.2元/股，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$泸州老窖(SZ000568)$$贵州茅台(SH600519)$$山西汾酒(SH600809)$