巴菲特有个估值模型，即股票市值与GDP的比值关纟，他认为市值在50%至70%时买入股票是有投资价值，到120%时卖出%股票，会获得较大差价收入。

目前，美股的市值与美国GDP之比为201%，显然，按巴菲特模型，美股泡沫很大！

A股呢？

2024年，我国GDP大约为127万亿元。

现阶段，股票市值不足80万亿元。

比值为，63%。

A股总市值显然被低估了！按股票总市值是GDP的120%计算，应为152万亿元才进入泡沫区。

现在是高位的结论显然经不起推敲。

现在当然是低估区！

前期，我对央行下场释放流动性，财政12万亿化债作了解读。

1，央行直接给股市放水，是开天辟地的事件，不把股市搞成牛市不收兵，这是货币政策刺激的最高境界。

2，化解地方隐性债12万亿，解决的是债务链，就象骑自行车，链条掉了就玩不转了，但接续上了就可以继续骑了。

化债的12万亿乘数效应是5倍。

2025年，我们会看到CP1，PPl，GDP，M1等关键数据改善的情况。

没有牛市，躺在银行系统的庞大资金M2总量超300万亿元，就会空转，形成不了消费，生产，就业！人们的预期就不会改善。

不到4000点，就不能视为牛市。

国家希望的是长牛，慢牛，别三把火烧完了，留下一地鸡毛。

有形之手，我们应感觉得到！