11月22日，两市股指早盘窄幅震荡，午后大幅跳水，沪指跌逾3%，创业板指跌约4%，场内超4900股飘绿。行业板块罕见全线下跌，光伏设备、生物制品、多元金融、证券、医疗器械、半导体、保险、化学制药、风电设备板块跌幅居前。今日的热点包括算力、跨境电商等。

【算力】算力建设再迎政策支持 关注四个细分板块机会

国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出，推进算力资源科学布局。加快推动通用算力、智能算力、超级算力等多元异构算力的绿色发展、有机协同。促进各类新增算力向国家枢纽节点集聚，强化枢纽节点国家算力高地定位。建设全国一体化算力网监测调度平台。探索采用存算分离架构建设新型智算中心和新材料大数据中心。

算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，截至2023年底，国内提供算力服务的在用机架数达810万标准机架，算力总规模超230EFLOPS，其中智能算力规模达到70EFLOPS，新增算力基础设施中智能算力占比过半，成为算力增长的新引擎。

机构表示，算力是2025年高确定性的成长投资方向，建议关注算力四个细分板块的投资机会：

一是AI带动算力建设需求，云厂商持续加码AI算力投资，全球万卡、十万卡集群不断涌现，预计2025年将延续资本开支持续提升趋势；

二是硅光和CPO（光电共封装技术）技术路线确定性较高；

三是IDC行业景气度的趋势有所改善，人工智能技术迭代为IDC行业发展注入了新动能；

四是全球数据中心规模的快速扩张及AI需求的增加导致DCI互连需求快速提升，预计未来几年内DCI市场规模快速增长。

个股方面，涉及算力产业链的概念股多达150余只。截至11月21日收盘，今年以来概念股平均上涨13.33%。7股累计涨幅翻倍，分别是寒武纪-U、常山北明、四川长虹、旗天科技、新易盛、润和软件、中科曙光。

寒武纪-U累计涨幅281.09%，排在第一位。公司专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，智能计算集群主要聚焦人工智能技术在数据中心的应用，公司产品为视觉大模型在线商业应用提供了坚实的算力支持。

常山北明累计涨幅234.11%，排在第二位。北明软件围绕华为鲲鹏、昇腾产业布局，基于华为盘古大模型，积极拓展智能机器人（RPA+AI大模型）、数字人等智慧应用解决方案。常山云数据中心二期既有算力服务器又有普通服务器。

从资金面上来看，11月以来，共16股获机构净买入超亿元。机构净买入额最高的是拓维信息，达到10.76亿元，公司深入参与了长沙、重庆等多处人工智能计算中心建设，已中标全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心IT设备采购（一期）项目。

上述16只机构大手笔加仓的算力概念股中，11月21日收盘价与年内高点相比，6股回撤幅度超20%，分别是盛天网络、恒信东方、莲花控股、启明信息、天玑科技、拓维信息。从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，2024年—2026年净利润增速均有望超20%的仅2只，分别是智微智能、协创数据。

【液冷】AI助推液冷行业步入新时代 这些概念股严重被低估

11月20—21日举行的2024第十二届数据中心标准大会(CDDC 2024)上，联想问天海神全场景液冷方案与产品首度亮相。

另外，在今年联想2024年度全球创新活动Tech World 上，联想公司还推出了第六代垂直液冷产品 ThinkSystem N1380 Neptune，为生成式 AI 的计算提供动力。

机构表示，表示，三大因素驱动液冷行业发展，其一为芯片功率持续提升，步入液冷时代；其二PUE标准趋严，能耗问题亟待解决；其三AI服务器占比提升，液冷方案更具性价比。

随着液冷数据中心的普及部署以及国家政策支持，服务器出货量有望继续增长。据预测，2024年中国液冷服务器市场规模将达201亿元，到2027年市场规模超680亿元。

筛选市场上评级机构数在3家以上，且机构一致预测未来3年净利增速均超30%的低估值也冷概念股，其中，立讯精密有39家机构评级，预测市盈率为20.87倍，未来3年净利增速预期均值达到36.16%，预测PEG为0.62倍。立讯精密与中兴通讯联合开发单相浸没液冷技术，该技术具有高效散热兼具节能。

此外，巨化股份、中鼎股份、祥鑫科技、银轮股份等个股预测PEG均低于0.5倍。巨化股份曾表示，公司适应液冷市场发展需求，继续加大氟化液冷媒产品研发。

从市场表现来看，9月24日以来，上榜个股平均涨幅42.98%，略跑赢主要指数。其中，欧陆通、英维克个股涨幅较大，均超70%。另外，烽火通信、银轮股份、中鼎股份、立讯精密累计涨幅则不足30%。

【其他消息】

商务部：大力发展跨境电商赋能产业带

商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文介绍了商务部四个支持跨境电商发展的重点工作方向。一是加强供需对接。二是做好合规建设。三是大力发展跨境电商赋能产业带。四是深化国际合作。海关总署综合业务司负责人林少滨表示，将继续深化跨境电商海关监管综合改革，强化跨境电商领域知识产权的保护，促进跨境电商高质量发展。

ChatGPT正研究AI摄像头

有消息称，OpenAI 正在为 ChatGPT 的高级语音模式增加一项重磅新功能——「实时摄像头」，这意味着它很快就能实时看到并理解我们的周围环境。

(文章不构成投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

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