突发大跳水！

A股今天放量大跌！

三大指数午后集体大跳水，均跌超3%。

上证指数暴跌3.06%，失守3300点。

深证成指暴跌3.52%，创业板指暴跌3.99%。

全市场超4900只个股下跌。

成交额18322亿，比昨日放量1764亿。

今天行情有些出乎意料，想到了下跌，没想到跌这么多，而且几乎没什么抵抗。

看消息面，可能影响的因素很多：

1、地缘政治形势紧张（俄乌、韩朝）；

2、市场对于关税的担忧；

3、美元指数大涨，人民币汇率大跌；

4、上午的吹风会不及预期；

......

不过这些原因都经不起推敲，都是属于事后找原因。

比如地缘政治问题，韩国、日本今天都是涨的。还有吹风会，开的时候没跌，开完半小时后才开始跌，有点太牵强。

从A股近期的表现来看，一个很可能原因是：增量资金跟不上了。

这轮行情的主要增量资金是散户、游资的融资资金。

目前A股融资余额已经突破1.8万亿，创2020年以来新高，仅节后就加仓了4000亿。

而游资、散户喜欢炒题材，所以妖股满天飞。

随着11月以来妖股齐齐跌停，赚钱效应转为亏钱效应，这种击鼓传花也注定终结。

融资资金来得快，跑得也快。

市场缺乏主线，增量资金不足，题材股也崩了。

目前又没有什么利好政策可以刺激，加上一堆有的没的利空，下跌也顺理成章。

不过从成交量上来看，9月24日以来塑造的大好局面还在。

只不过短期内缺乏向上突破的条件，很难一鼓作气的猛涨。

接下来就是等11月底的政治局会议和12月的经济工作会议了。

在此之前，大概率是要再震荡一段时间。

1.0

证监会选择了再次妥协

11月19日，证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示：

“长期投资、短期投资我们都欢迎。”

简单的一句话，

不仅是对“短线市场”态度的明显转变，也可以视为一次妥协。

10月下旬以来，因为妖股炒作横行，上面开始整顿炒作风气，打击非法荐股。

11月15日，证监会又发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》。

本来上面的意思是想引导市场回归价值投资，让市场上的资金去买真正有业绩支撑，低估的资产。

可消息一出，微盘股持续大跌，3天跌了6.85%，一副要死给你看的样子。

大盘也被带着一路向下，成交量持续下跌，市场情绪急转直下。

这个时候，吴主席站出来发声欢迎短线资金，大家细品……

上一次证监会妥协，还是半年前发布退市新规的时候。

4月12日，新“国九条”和《关于严格执行退市制度的意见》出台。

政策一出，A股随即掀起了一股退市风暴，一大堆垃圾股被清理。

4月12日至5月27日期间，短短40多天时间内，全市场有97家上市公司被出具其他风险警示；其中，有58家被实施ST叠加退市风险警示。

虽然《退市新规》本意是出清垃圾股，但因为退市补偿制度不健全，很多散户。

微盘股指数从5月23日一直跌到6月6日，暴跌21%。

看此情况，

证监会上市公司监管司司长郭瑞明，立马出来安抚市场：

“与往年同期相比，被实施ST或*ST的股票数量变化不大，预计短期内退市公司不会明显增加。”

说白了就是认怂了，

第二天微盘股立马回血，涨近5%。

虽然这种打一个巴掌给一颗甜枣的行为，短期能稳定市场的情绪。

但从出发点看，还是妥协了。

缺少一些快刀斩乱麻的决心和应对改革阵痛期的勇气，

慢慢到后面，市场又恢复原本的样子，还是解决不了问题。

只能说每一次改变背后，都是利益博弈和纠纷，妥协不可避免。

A股制度改进之路，路漫漫其修远兮。

2.0

医药再次传来利好

11月19日医保局召开了资本市场专家交流会。

传递了4个重大的政策变化：

1、保证每年医保支出10%以上的增长，不够部分由财政兜底

这一条是实打实的利好，现在医保收入降速，支付端仍保持两位数增长。

如果后面有财政兜底，支付端底气会更足。

2、商保近期会有政策落地，预计11月底医保局会召开相关发布会

当前商保只占到医疗卫生支出的10%左右，未来有望快速增长。

3、地方集采权限收紧，未来更多由中央统筹

地方集采中，价格竞争非常激烈，对药企很不友好，统筹调控可以保持集采价格稳定，有助于稳定市场预期。

4、集采节省的资金更多支持国谈新药

对创新药来说是一个重大的利好，鼓励真正的创新药企，才能研发出更优质的产品。

整体来看，这次会议传递出了非常积极的信号。

如果都能够一一落地，将助力医药基本面的进一步反转。

其实今年以来，医药的利好政策就没停过，尤其是创新药和生物医药。

年初，政府工作报告中首次点名“创新药”，还将创新药纳入具有生产力跃迁意义的“新质生产力”范畴。

接着广州、北京、上海、珠海密集出台创新药和生物医药的相关支持政策。

从中央到地方，都可以看到想要大力发展创新药和生物医药的决心。

而且，政策还在持续加码。

政策面已经彻底反转，

后面一旦基本面出现反转迹象，

以医药赛道当下如此低估的程度，长期来看，股价会怎么走？

这也是网叔坚持在低位布局医药组合的核心原因，尤其是重点选择创新药和生物医药这两个方向。

自从11月5日医药组合暂停发车之后，一直有朋友留言问：

为什么不发车医药了？还能不能加仓？

这里统一回复一下：

目前网叔已经发车20%，后面等跌入更深击球区、基本面进一步改善或政策进一步发力扭转，会继续加仓！

3.0

保持好节奏

最近一个多月，从后台留言来看。

网叔明显感受到很多人的心态越来越急，节奏越来越失控。

“自己手里的资产跌了，是不是该卖了？”

“别人手里的资产涨了，还能不能买？”

“垃圾股暴涨，A股是不是没救了？”

“大盘跌跌不休，该怎么办？”

...

其实越是到了这个时候，越需要稳住心态，保持好节奏。

大多数有些投资经验的散户，

最容易被淘汰的阶段反而不是市场最底部的至暗时刻，

而是牛市第一波启动后的震荡回调洗盘阶段。

毕竟熊市熬了那么久，好不容易看到翻身的希望。

结果还没回本又开始跌跌不休，或者自己手里的资产不涨，别人手里的疯涨。

这种给人希望又让人绝望、人比人气死人的剧本往往是最难受的。

当下A股是不是牛市，没人知道。

但是，正如网叔在上周四所讲的那样。

决定牛市的三大核心因素：

1、基本面，10月已经开始出现边际改善迹象。

2、资金面，海内外流动性持续改善。

3、政策面，已经彻底转向。

未来随着这些因素持续推进，以当下A股依旧低估的估值，

长期来看，你觉得是跌的概率更大还是涨的概率更大？

而且只要是反转级别的大行情，只要你手里持有的是低估的优质资产，迟早会轮到你笑。

记住，牛市来了，捂股才能丰登。

大很多聪明人，都会选择“割肉”去追热门板块。

结果等你买入的时候，热门变成冷门，而你原来的持仓逐渐变热。

一来二去，日复一日，在不断的折腾当中，踏空了大部分的涨幅。

回头看，和那些死拿便宜筹码的“笨人”相比，

不仅费时费心费力，收益还没人家高……

比起做“聪明人”，网叔宁愿做个“笨人”。

$沪深300(SH000300)$