$粤桂股份(SZ000833)$  

纵观公司各项产品，加工贸易糖所占营收比例最高，为39.13%，其毛利率为-0.02%；排名第二的为硫精矿，比重为20.29%，毛利率为40.06%；排名第三和第四的分别为机制糖和机制浆，比重分别为12.45%和12.05%，毛利率分别为6.61%和0.84%。

　　在糖浆纸板块，机制糖行业知名度高，纸浆、造纸行业地位不明显。公司的制糖、纸浆和造纸业属传统产业，行业发展是随着人口及生活水平的提高而不断发展。传统产业经营周期均受国家宏观经济、政策、市场竞争影响。

　　粤桂股份机制糖、机制浆和机制纸产量规模较小，2023/2024榨季产糖量9.48万吨，同比增加61.1%；2024年上半年机制浆产量5.64万吨，同比上升19.21%；机制纸产量0.58万吨，同比下降18.75%。

　　近年来，粤桂股份开始在新能源、新材料等前沿领域积极探索。公司携手国内领先技术团队共建光伏导电银粉制造实体——华晶科技。华晶科技持有光伏银粉核心专利，生产工艺技术在国内处于领先水平。项目产品可打破银导电材料由国外供应商“一超”垄断态势，实现国产替代，协助国家巩固光伏领域的主导地位。