一句话描述光启：
未来AI是一个技术革命，超材料是另一个技术革命，光启技术是引领超材料技术革命的垄断型龙头平台公司，已经实现工程化量产，国内没有竞争对手，技术含量领先于国外同行，独冠于全球，目前处于业绩连续爆发的扩张拐点期，快则3年，慢则5-8年，光启就能见到万亿市值。
这篇文章讲讲光启目前的核心产品—隐身战机的核心部件：超材料隐身结构件。
一、歼35基本概况
1、简介
刚刚结束的珠海航展，中型隐身战机歼35无疑是最靓的仔，军方第一次正式官宣歼35。歼35是基于FC-31的基础上发展而来，已经面世多年，但一直没有公开亮相，其性能对标美国的F-35。
而歼-35A的亮相，意味着中国空军即将进入双隐身战机时代。换言之，中国成为美国后第二个自行研制两种五代机的国家，也成为第二个装备两种多型号五代机的国家。
歼-35跟F35一样“一机多吃”，有多个型号。目前可以确定有空军版本和舰载机版本，另外还有一个出口型号。所以歼35A是指空军型战斗机；歼-35B为电磁弹射起飞的舰载战斗机，而歼-35E推测为出口型号。
2、歼35参数和技术规格如下：
最大飞行速度：2.2马赫
最大航程：3000公里
最大起飞重量：35吨
最大作战半径：1350公里
最大载弹量：8吨
最小雷达反射截面积：0.01平方米
武器系统：机腹有巨大弹舱，可挂载4枚PL-15中距空空导弹；翼下设有额外的6个外挂点，可挂载大型空地武器
多用途性：以对空作战为主，兼具对地打击能力的多用途战斗机
3、歼35对三、四代机具有降维打击优势
从上述参数可看出，歼35具备极强的空中作战能力：速度可达2.2马赫，作战半径高达1350公里，携带武器时作战半径依然保持900公里；隐身能力非常强悍，雷达反射面积只有0.01平方米，敌人想发现它都难！再加上先进的有源相控阵雷达和高精度激光制导导弹，歼35简直就是无敌的存在。这也是五代机对三、四代机代差产生的降维打击优势。
2006年的美国“北方利刃”模拟演习中，F-22与自己的F-15交手，创造出144：0的逆天纪录。事后研究发现，F-22之所以取得巨大优势，是因为高隐身和大功率有源相控阵雷达共同构成的信息作战能力。
二、歼35优于F35，原因主要在于光启
估计大部分国人并没有意识到，经过多年的追赶，中国的军工产业目前实际上已经超越了美国，典型的标志就是歼35超越了F35。2022年美国空军采购部霍尔特少将就曾表示，中国在军事的研发速度和换装效率上，已比美国快了5-6倍，而投入成本效益更是相当于美国的20倍。
（一）全面超越（资料来源：Kimi）
1、动力系统：
歼-35采用的是双发设计，而F-35则采用单发设计。歼-35的双发设计提供了更强的推力和更高的速度，其最大飞行速度可达2.1至2.2马赫，而F-35的最大速度仅为1.6马赫。双发设计还意味着在遭遇发动机故障等突发情况时，歼-35可以通过另一台发动机继续飞行，大大提高了生存率。
2、隐身性能：
歼-35在隐身性能上实现了对F-35的大幅超越，隐身性能的技术指标有了1~2个数量级的提升，也就是10倍到百倍的提升。军事专家傅前哨认为歼-35A目前的隐身性能排世界第一：“这包括好几个方面：雷达隐身、红外隐身、光学隐身、声学隐身等。从歼-35A的外观设计来看，以及它采用的材料、涂料等来看，我个人认为歼-35A目前的隐身性能排世界第一。”
歼-35A在这方面的表现堪称卓越，龙伯透镜这种容易影响隐身效果的部件，都做了伸缩隐身处理。这就使得歼-35A的隐身性能达到了一个极高的水平，因此目前业内不少说法都表示，它是全球隐身能力最好的第五代战斗机。
3、航电系统灵敏度：
歼-35配备的是氮化镓雷达，而F-35使用的是砷化镓雷达。氮化镓元器件能够提供更强的功率和更清晰的探测能力，使得歼-35在侦查敌情、获取战况信息方面具有超强的战场感知能力。
4、载弹量：
歼-35的最大载弹量可以达到9吨（8枚），而F-35的最大载弹重量仅为7吨（6枚）。这意味着歼-35在执行任务时能够携带更多的，具备更强的火力打击能力。
5、作战半径：
歼-35在不加油状态下的最大作战半径约为1100公里，甚至可达1350公里，相比之下，F-35的作战半径为1081公里至1241公里。
6、智能化网络：
歼-35的智能化网络目前应该领先F-35A。近年来人工智能发展呈井喷式爆发，中国人工智能应用技术领先美国，因此，中国歼-35A的后发优势明显。
（二）超越原因主要在于光启
1、光启在歼35A的研发初期即深度介入
光启生产的超材料实现了战机的隐身，但早期的隐身是二维结构，就是一层蒙皮，在战机表面贴上蒙皮实现隐身。
但是几年前光启就将隐身超材料从二维突破到了三维，研发成功了隐身结构件，实现了超材料技术迭代到4.0版本，这代表了世界最前沿、最顶尖的高科技材料技术。这个事情非常重大，实际上是实现歼35超越F35的里程碑事件。
因此，光启在歼35研发的初期就深度介入，直接研发设计了歼35的结构件：包括雷达罩、襟翼、尾翼、进气道等，也就是说光启生产这些超材料结构件之后作为配件直接用于歼35的组装，而不是贴蒙皮。
从最新的资料看，美国F35还不具备这种能力，还是主要使用超材料蒙皮和隐身涂料。
2、超材料三维结构件大幅优于蒙皮
一是直接实现了隐身性能飞跃。原话是“隐身性能的技术指标有了1~2个数量级的提升”，也就是10倍到百倍的提升。
二是减重。这个结构件直接用芳纶、碳纤维等做原材料进行加工，替代原来的铝合金、钛合金、钢等材料+蒙皮，不仅强度高于原有材料，而且重量明显减轻。这个减重对于战斗机战力的明显提升是显而易见的：它直接提高了战斗机的载弹量和作战半径。
三是航电能力的提升。
光启研发生产的超材料不仅可以实现隐身，还可以实现部分航电系统的功能。这是因为超材料可以通过反向设计和特殊工艺实现材料的微结构，使该材料具备装备所需的各种电磁调制功能，如天线、电子对抗、电子干扰等。由于装备所需的各种电磁调制功能已经在结构中实现，不需要另外通过电磁调制器件实现，装备的整体器件减少了，进一步实现减重，并降低了故障率。因此，光启直接参与设计了航电系统，提前与超材料结构件进行耦合、设计、组装，大幅提高了航电系统的稳定性和灵敏性。嗯，光启把这部分航电系统的订单也拿下了。
从上述优势可以看出，光启研发生产的超材料隐身结构件已经成为了隐身战机的核心部件，是实现我国空中优势未来超越美国等西方国家的关键所在。但是A股的投资者认识到了吗？
三、超材料隐身结构件的市场容量、净利润
光启的超材料隐身结构件不仅性能极其优越，还实现了低廉的生产成本，使得隐身战机的性价比更加突出，因此，这也导致了军方明显倾向了隐身战机。从今年中航沈飞三季报业绩看，业绩大幅滑坡，显然是军方减少了订单导致，市场一直认为是反腐的原因，笔者倒是认为是光启产能不足的因素。这么价廉物美的代际差异（歼35成本低于歼16），为什么还要生产非隐身战机？而且第六代战机已经在研发中，预计很快会研发成功投入量产，为什么还要继续大量生产、列装低代战机？因此可以合理的认为成飞和沈飞后续生产的战斗机将基本是采用了隐身结构件的隐身战斗机，要不了几年，我国的空中优势将会超越美国等西方国家。
（一）我国现役战机数量远低于美国和俄罗斯（资料来源：网页链接）
截至2023年，中国的现役战机总数约为1966架，空军现役超过200架歼-20战斗机；
美国拥有全球最大的现役战机数量，超过5189架，其中F-35隐身战斗机数量超过1040架，F-22隐身战斗机180多架。
洛克希德·马丁公司近年来每年生产上百架F-35隐形战机，其中大部分供应美国本土，部分则出口至盟国。
俄罗斯现役战机总数为4063架。
（二）预计未来我国每年需要生产300架以上隐身战机
从上述数据看出，中国不仅战机数量远低于美国，隐身战机数量更是远小于美国，因此，笔者认为，要替代淘汰二代机、三代机，未来赶超美国，同时加上出口，沈飞和成飞每年至少需要生产合计约300架隐身战机，才能在未来的十年赶上、超越美国。
1、歼20年产量将达120架
中航成飞目前拥有4条歼-20生产线，每年可以生产48架歼-20战机；而该公司未来还计划再增加6条生产线，届时年产量有望达到120架。（资料来源：网页链接）
2、预计歼35年产量150-200架
美国F35战机的年产量为100架，在手订单已达3500架，其中美国以外订单1000架。（资料来源：网页链接）
据此，歼35的年产量预计不会低于F35；同时因其成本低于歼20，其产量也不会低于歼20。此外，由于歼35优异的性能，在珠海航展大放异彩，预计海外订单也不会少，因此需要留有部分产能分配给友好国家。
目前，中航沈飞正在抓紧扩建产能，迎接未来歼35的爆量生产。
预计歼35年产量约150-200架左右。
3、综上，预计未来我国每年需要生产约300架以上隐身战机。
（三）超材料隐身结构件的市场容量
1、每架战机的生产成本约4-5亿左右
2020年，媒体披露F22的生产成本约1.9亿美元，歼20的生产成本约8500万美元（资料来源：网页链接）。经过几年的迭代，估计歼20的生产成本可能下降至5亿人民币左右。
歼35的生产成本约5800万美元，人民币约4亿元（资料来源：网页链接），低于歼16的生产成本8000万美元（资料来源：网页链接）。
2、光启订单占隐身战机成本的15%左右，每架约6000万-7500万
光启的隐身结构件约占战机价值的10%左右，（根据公司2020年报披露：公司作为一级配套制造商与某客户签订了基于超材料的先进多功能机载产品独家研制任务协议等相关协议，协议所含产品总重量占整机机体结构重量近10%，该系列超材料航空产品价值占整机价值比例不低于其重量占比。）
限于资料缺乏，光启同时接的航电订单暂按5%计，两者合计15%左右，每架约6000万-7000万。
3、每年市场容量
按每年300架隐身战机产量计算，光启每年仅战机隐身结构件及航电系统的每年市场容量就达180-225亿左右。
（四）净利润
按公司一贯保持的30%净利率计，大约可以产生54-67亿的净利润。
这个数据是公司2023年净利润的十倍多，但是从隐身战机的产量、价格、光启占比比例看，数量级可信度比较高。什么时候可以实现？应该是在建成十倍于顺德一期基地的产能60吨并满产之后，可能是2027年，可能是2028年。
目前公司产能严重不足，已启动株洲905、天津906基地一期的建设，但相比于未来的市场需求看还是不够的，更何况还有全超材料自杀式无人机和后续其他新产品的推出。估计未来不仅要加快905、906二期的建设，还会再新建1-2个基地。只有光启产能扩上来，成飞、沈飞才能有足够的超材料隐身结构件生产出足量的隐身战机。
随着今年709基地二期的投产满产、明年下半年905、906基地一期的投产满产，2025、2026年的净利润，已经稳了，市值已经可以看到3000-4000亿了，后面会单独再写一篇。
四、光启是A股新质生产力的领头羊
光启顺德二期产能100吨已于2024年10月投产，四季度就会放量，业绩环比会有较大幅度增长，明年必然大幅增长。
随着超材料隐身结构件卡脖子的问题逐步解决，相应的中航电测、中航沈飞的产量也会放大，给歼20、歼35配套的其他上市公司业绩环比也会有较大幅度增长。业绩的增长必然会反应在股价上，因此可以笃定的说，航空航天、军工板块的股价会因光启产能释放而起，进而可能成为A股的领头羊板块带动A股向上。
光启是军工、航空航天板块乃至是A股的题眼、核心，已成为A股新质生产力的领头羊、龙头和典型代表。外资能看的到这一点，要搞破坏自然盯着光启砸盘，但是内资机构呢？你们看到了吗？把光启当做妖股对待，你们的投研在哪里？跟着瞎砸？嵴梁早被打断了吧。
飞翔的雄鹰
2024年11月18日
本文作者可以追加内容哦 !
