$广东明珠(SH600382)$  $韩建河山(SH603616)$  

关于上市公司短期出现困境和长期衰退的辨别：这个区分其实是很困难的，很多时候公司管理层也不一定能判断正确，如果你持有的股票出现短期业绩下滑的迹象，你又想继续长期持有，首先要搞清楚引起业绩下滑的主要原因。一般来说有以下几个因素：

1，如果暂时受到外因冲击比如疫情、计提减值、突发性损失等，只要没对企业造成伤筋动骨的程度，通常都不用太担心，这些相当于是非经常性损失，等企业经营环境恢复常态后业绩自然也回到正常轨道。

2，如果是受到管理层动荡引发的业绩波动，则要密切关注影响的持续程度。当企业过度依赖某一两个核心人物，出现变动时要引起重视 ，而且最好要提前预判风险。目前大A不少上市公司都存在这样的潜在风险，尤其是控股股东持股比例较大的民营公司。

3，如果是企业的经营出现困境，比如行业衰退迹象明显，或者竞争力持续变弱，市场份额被竞争对手挤压等，这些现象导致的利润下滑就要警惕。通常优秀的公司都会提前规避这类风险，在原有的业务出现天花板甚至衰退之前，都会提前布局新的业务来保证公司后续的整体增长。一旦上市公司因上述经营环境的变化出现下滑，新的业务又没有大的动作和起色，从投资角度来说最好果断退出。假如上市公司为了转型在新业务上进行了较大布局和投入，为了公司长远更好地发展暂时牺牲了部分利润，对短期业绩的下滑就不用过于担心，而是要把研究重心放在新业务的进展和未来预期上，当然这个预判对投资者的专业要求也是非常高的。 

 第一个只要不过度恐慌，独立思考就基本能看出来； 

第二个，需要花点功夫挖掘注意，预判；

 第三个专业要求高的地方还是不可说。