如果在2005年上证指数跌破1000点时,买入贵州茅台、长江电力、格力电器等优质个股,获利都在数十倍乃至上百倍以上。回到投资的本质,投资者就不应对短期的风吹草动过于敏感。A股已经调整了近4年时间,估值位于历史底部,A股提供的收益率为股息率加上GDP增速,当前A股整体预期收益率约为8%左右,吸引力远胜于其他大类资产。股市并不是无底洞,它提供的收益率托起了它的底部。
A股也曾经历过煎熬,2001年到2005年,上证指数由2245点跌至998点。彼时A股还存在股权分置的世纪难题,“推倒重来”的声音一度响彻市场,然而就在上证指数跌破千点大关之后,A股展开了为期两年的大牛市,上证指数一度达到6124点新高。市场的悲观总会过去,理性只会迟到但不会缺席,这是投资的先决条件。当股市估值严重低估时,聪明的资金会悄悄流入,他们从悲观者手中买入股票,渐渐推高股市的估值。
多思考少行动是投资成功的关键。与其去听别人各种观点,不如自己去复盘,去回顾历史,去寻找榜样。那些在A股获得巨大成功的投资者都认为价值投资的相关书籍里藏着所有有关投资问题的答案,人们通过学习可以掌握其他人已经弄清楚的道理,没有必要坐下来空想,没有必要打听街头小道消息。
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