从一篇文章所想到的

今天偶然看到一篇文章，作者是东南大学、武汉大学教授华生。文章内容我就不具体去描述了，有兴趣的朋友可以在东财上去搜索原文。

我总结其主要观点如下：

       本轮行情始于央行的基于对资本市场支持的货币政策，也就是所谓的首期5,000亿互换便利政策和首期3000亿的股票回购、增持专项再贷款政策，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。这两个政策初衷是好的，也是很精准的。而从目前来看，由于银行层层环节的制约和不到位，互换便利虽然已经签约的贷款额度有2000亿，但实际使用的数字则很小。回购和增持贷款申请额度不到300亿。相当于本轮所谓政策牛市中，符合相关货币政策的资金仅有300亿进入了我们A股市场。

       资金没到位是有意还是无意，不得而知，这看起来是一个小事，但国家这么重要的政策都没有执行到位，那么其它大大小小的一些政策，包括财政政策又能对市场的信心起到多大作用呢？这就相当于当初出台这个政策是一个ZP而已。市场上涨绝对不能光靠喊口号！这是一个失民心失信誉的大事！这就如同一个上市公司发布了重组利好公告开盘连续涨停后，过了一段时间，这个重组进程不仅迟迟没有消息，甚至还发布了一个重组失败的消息，大家想想什么感受？它的股价还会怎么走？！一句话，如果基于政策的牛市基础都坍塌和变了味，后面的走势岂能好！？因此个人认为如果真如原文所述，这也是本轮政策“牛市”反弹至今不能够持续走强的根本原因是在，亦或是周五大跌的终极原因！

       网上有骂内资不争气的、有骂是外资出逃的，也有说贸易战即将大幅度升级的，什么都有，我觉得没多大意义。我们还是要回到本原来分析，毕竟资本市场的资金都是很聪明的，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。我始终相信，周五资金在外围市场都没有大跌的情况下选择出逃导致大盘继续往下调整，必然有其内在逻辑。尤其是先于A股走强的恒生指数目前已跌到了9月25日的位置。因此后市的走向，我个人认为还是要看政策有没有纠偏和改善的信息。如果没有任何动静，除非某队会有所持续性作为，否则大盘难有短期的起色！

      说完我对下周大盘的判断后，我来谈谈手中仓位和个股的操作思路：

所有操作我觉得都要基于个人手中仓位及周一的走势来制定：

       上篇文章我谈到目前我的持仓从个股来讲是一点都不担心的，大不了再回撤一点，我都是能忍受的，毕竟未来的这些个股的预期空间不会因大盘的走势而有所改变，况且即使前几年的熊市，每年都会出很多牛股，每天都有涨停的，这都很正常，关键还是要看你自己手中股票的质地，因此从中长期看是没必要做大幅调整的。但我目前仓位很重，因此还是要做必要的调整。

      对于周一的走势，大家都很关注，我在这里提供一点自己的思路：

在没有明确的政策利好情况下，

对于仓位较重的（70%以上）：

周一如有反弹，不论强弱，都应做减仓处理。周一如果继续低开低走收盘，就不必再做减仓处理了，因为这种持续性的下跌，越到后面越容易出现一次大反弹。那只有等到周二或者周三再进行逢高减仓的操作。

对于仓位不重的（70%不到）：

周一如有反弹，不论强弱可以不用太理会，根据周二周三的走势再来调整都可。除非手中个股是前期强势的高标股，或涨幅比较大的一类票，那我建议还是减仓清仓为好。而对于涨幅不大的人工智能和固态电池、机器人（智能体）概念股更不用太担心。甚至对手中个股可以根据大盘和个股走势逐步调仓到这个方向来。对于重组标的还是我原来的那句话，你如果笃定他能重组就拿着，这就是一种博弈（但不是零和博弈），大不了持有底仓滚动操作。自己根据承受能力控制一下回撤的限度即可。

以上分析仅供参考，不做投资建议！

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