此轮行情资金路径，25春季攻势和未来牛市的锚

#社区牛人计划#$赛力斯(SH601127)$  $东方财富(SZ300059)$  $光启技术(SZ002625)$ 

一，9.24以来是一轮流动性堆起来的行情，市场主体之一的上市公司业绩并没有改变！年初以来特别9月以前国家队用了大半年时间，5000亿在高股息类股票上包括券商和银行，9.24三部门发声市场开始点火，市场热度起来，各路敏感资金，柚子为首的活跃资金不愿意去给之前的5000亿接盘，也不愿意给大小非接盘，选择了高PE的垃圾股亏损股低价股----没有大小非减持盘没有国家队只有白骨累累的历史高位套牢盘。涨的凶的低价股起来的5倍10倍不少见---这一阶段的盘面就是垃圾股鸡犬升天，价值股比如白酒煤炭电力银行都是调整下跌----资金挤出效应：散户卖出这些持仓去追垃圾股；同时叠加国家队也要乘着行情起来兑现部分盈利部位为下一轮腾出资金；等到11月8日低价股板块最高c，导出的统计数据是活跃资金5000亿融资资金5000亿！资金快乐的最高音用到极致就是退潮，这一天是人大发言化债具体数字的日子，也是低价股退潮的开始；这一天柚子+散户看机构搞科技低切高跟了，结果都看到了，柚子和散户在8号被机构砸晕，套了两三千亿活跃资金在科技和半导体上，这是第一次缩量的原因，接着垃圾高标股开始出货，又是套了两三千亿的活跃资金在山岗上，这是第二次缩量的原因，再接着活跃资金去玩铁建，联通，中兴，讯飞，移痛，胃痛.....等等都被机构砸当日都不过夜的；于是机游合流破产，剩下的活跃资金和柚子又回到前期的高标比如重启双成二板，隔夜饭炒炒也可能是香的；------低价垃圾要出货不能搞，科技股去碰就被砸不能搞，去给高股息股接盘更不可能都是巨无霸；而这所有的试探过程都在消耗最活跃的资金，然后你们就看到市场的资金从11月8日的2.8万亿以每天两千亿的速度缩量到11月21的1.5万亿；然后11月22日的大长阴确认破位就是自然而然的事！这就是对9.24行情以来全市场资金路径，流经主线的梳理。

二，这条资金锁需要解开才能让明年的行情展开：a，需要有资金给高股息股中的国家队接盘；b,套在低价垃圾股中的散户和夹头们的资金必须割肉出来；c，需要一次好的下跌让场外等待的各路资金进入之前被他们看好的低PE高成长的股票，需要有一个他们认为的合理的合适的价格，这需要一次下跌段让他们建仓！这一群体是个悲催的群体，2024上半年高股息股上涨没他们份，9.24后和10.8后的垃圾股狂飙还是没他们份，下跌时候他们有份！因为只有他们下跌段在场才能给各路资金一个进入的机会，上涨没吃到肉喝点剩汤下跌挨一样重的打，让他们涨幅成了比较洼地。而这个群体逻辑上必须是明年春季攻势被选择的主要力量；

三，最后，来看看9.24以来的市场：北证50指数，本轮上涨了135%，而北证50指数成分股2024年前三季度净利润合计同比下滑23%，市盈率高达59倍！反映市场题材股小市值指数本轮上涨130%，前三季度净利润合计同比下滑-25%，市盈率竟然是-279倍，即这些企业合计净利润是亏损的，科创50指数，本轮上涨60%，而前三季度净利润合计同比下滑高达-49%，市盈率88倍！除了下跌等待PE修正继续走？左脚踩右脚升空是真的需要内功，内功，内功

四，最最后，看一张全市场全行业的总市值和PE（图附后），再继续之前的资金推动型的上涨？得换一种姿势展开，是吧。未来牛市的长度可以是几年，高度可以是20000点，但前提必须是全市场企业业绩的持续的科学的增长-----体现在PE方面就是全市场总市值持续增长，但是全市场PE中位数却在同步的降低：股价越涨估值越便宜！这才是良性的健康的长期牛市的核心决定因素！这才是未来牛市的锚，而不是某地老头没有逻辑支持的空口14000点的哗众取宠。救市三策略，切毒瘤、补漏洞、引新水；切毒瘤做的远远不够。市场出清得加大力度同时进水的水龙头需要关紧，别再新股一发行上市就是巅峰！那不是来上市，是来抢钱！

五，最最最后，你要知道，大家也必须知道，这是一次最上c发动的国策，争夺的是全世界范围内的资本流向。我们的国家在做多自家的资产，内循坏和消费+S保的大缺口等等都需要一轮级别非常大非常大的全社会股权资产的大升水来解决问题。

六，作为都在这口锅里舀饭吃的职业人，审慎而密切关注跟随牛市的锚，并合力维护和爱护这个市场，相信这个市场会变好的！相信这一轮要开始长牛是真的要和真的会慢慢向我们走来了！A股这块投资地被上上下下畸形发育成一个韭菜地的痛苦不能再延续了，30年了啊