文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
今天距离除夕只有65天，未觉池塘春草梦，阶前梧叶已秋声。
在2021年10月恩捷转债到达578.851元后，开始了四年漫漫下跌之路；最低到达过104.153元。
恩捷转债的波动幅度在可转债市场上算的比较大的，被套的、割肉的散户应该会有一批。
目前恩捷转债的价格是111.4元，到期赎回价是110元。转债溢价率是86.26%，持有到期的税后收益是-1.46%。
转债到期时间是2026年2月11日，剩余年限是1.22年；剩余规模是4.53亿元。
个人认为：
恩捷转债剩余规模比较小、剩余年限比较短；转债溢价率比较高。
恩捷转债的大波动和正股同频，恩捷股份的正股在2021年10月到达304元；开始一路下跌。最低达到24.4元，下降12.46倍。
恩捷可转债从578.851元，下降到104.153元；下降了5.56倍。正股跌幅比可转债跌幅多2.24倍，这样看当可转债在110元左右买入持有，安全性会比正股安全很多；亏损的概率小很多。当然可转债的涨幅会比正股的涨幅也小很多，有能力把握个股机会的投资者选择个股更好。
接下来看下恩捷转债的正股：恩捷股份
恩捷股份（002812）是一家位于云南省的外资企业，成立于2006年；在2016年上市。
公司的主要业务是膜类产品（锂电池隔离膜、烟膜、平膜）、包装印刷品（烟标、无菌包装）、包装制品的生产和销售。
公司是全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额也居全球之首。2023年，公司仍保持行业龙头地位，隔膜产品的产能与出货量水平均居行业首位。
公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头：松下、三星、LGES，海外某大型车企，以及宁德时代、亿纬锂能、中创新航、比亚迪、 国轩、孚能、力神等国内主流锂电池企业。
最后分析公司财务情况：
2023年营业收入是120.42亿元，同比下降4.36%。
24年三季报表营业收入是74.65亿元，同比下降17.91%。
2023年归母净利润30.29亿元，同比下降36.49%。
24年三季报表归母净利润4.43亿元，同比下降79.41%。
营业收入和利润下降的主要原因是：
受下游去库存和降本要求，隔膜企业新增产能集中释放，市场竞争加剧等因素的影响，隔膜行业的整体产品价格持续下行。
2023年公司毛利率是37.43%，24年3季度报表毛利率是20.96%。毛利率下降16.47%，说明市场竞争和调整并没有结束。
预计24年公司的业绩可能一般，转变的可能性比较小。
个人想法：
恩捷转债的价格是111.4元不算高，溢价率86%比较高。转债到期的时间1.22年，时间不算长。目前转债剩余4.53亿元。出现恩捷转债违约的可能性比较不大！
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
#周末杂谈#$恩捷股份(SZ002812)$$恩捷转债(SZ128095)$
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