大家好，周末宏观依旧相对平静，那么我们来分析周五回调的原因、大家关心的牛市还在不在、接下来该如何交易。
周五回调的原因如果大家有刷新闻，不难发现明面的解释是海外冲突+海外或对我们增加60%的出口费率。不过仅凭这两个点导致A股这样回调是比较牵强的，因为这两个利空点已经出现很久了，可能导致A股小幅回调，但不至于三四个点这么多。那么大概率是有一些暗面假消息，比如海外德州要求机构撤出对华投资，周五仅一个上午，券商模拟盘显示外资抛出六七百亿。周五下午，有一段音频说国内暂时不打算进一步增量，想先解决截流问题；然后前段时肖刚对A股3000点的说法，李蓓周四晚发的全球机构对A股的看法被挖出来，加速了下午内资流出。
这么多利空、假消息同时出现，是代表牛市结束了吗？并不是，黑白判断牛市还在，只不过这几周大家预期的第二轮分化牛不调整、直接开启第三轮慢牛的预期落空了，短线又要回到黑白前两周分析的先破坏、后重塑阶段。破坏阶段主要是对第二轮分化牛的高标妖股过度上涨进行修正，不过修正期间中标低标受大环境影响一开始也会跟跌，这也是黑白前周三、上周四最高获利35%兑现了40w高标板块后，上周五我又减了10w中低标板块的原因。
那接下来该如何交易？对于像黑白一样已经提前防御的，我低值会慢慢做多回去，等重塑阶段（第三轮行情）。对于没有提前防御的，现在会比较被动，可以纠错防御也可以干脆闭眼躺平等第三轮，等第三轮高值兑现时，可别再贪导致忽略获利兑现了。
这个时候可能有投资者会质疑，你怎么知道有第三轮，我还说牛市结束了呢？
前两周黑白提出第二轮分化牛走到现在差不多了，阶段性注意行情将先破坏（第二轮分化牛回调）、后重塑（第三轮真慢牛），当时给大家的理由是这次牛市是政策催化的情绪牛，目的是化债+给企业融资发展，不是让游资散户赚快钱的，我相信应该还有粉丝记得，大家也可以去翻一翻黑白之前的文章。
但是，前两周几乎都沉浸在牛市天天涨的喜悦，没有人信市场会回调，甚至出现无理由加速上涨，把黑白搞得都不自信了我甚至还做了的对冲交易，好在不多就是。这两周市值管理、包括开始打压高标妖股，最终还是验证了黑白对这次牛市的底层逻辑：化债+融资，而不是给游资赚快钱的判断。
现在黑白判断短线回调后还有第三轮牛市，又开始质疑。实话说黑白不知道说什么好，9.24宏观利好超预期，黑白预判政策牛，没人信，直到10.8挂山上，然后质疑牛市。导致黑白10.9预判回调后牛市还有第二轮，没人信。前两周牛市第二轮差不多了，黑白预判先破坏后重塑，同时获利兑现50w，大概率又有人把自己挂山上，所以这两周回调又开始质疑牛市，又导致黑白现在分析短线回调后、还有第三轮行情（重塑）又没人信。你让黑白怎么办，黑白尽力了，另谋高就吧。
短线回调后还有第三轮牛市，底层逻辑是12月底有个会议，将预告明年怎么花钱，然后市场会预期增量几万亿，你否管到时候究竟增不增量，只要有这个预期，股市就能提前炒作。现在你算算时间，是不是现在先回调，然后震荡洗盘一段时间，回升的时间段刚好能卡在12月中旬，预期12月底提前交易明年增量超预期。逻辑已经掰碎了喂嘴里，你倒是吞下去啊，就黑白在这干着急。
另外破坏阶段是不管高标低标都要回调，而这次牛市的目标是化债+融资，现在债化完了没，IPO加速了没？都没有，那牛市就不会结束。牢记这次政策牛市是为了化债+融资，只是一开始走歪了被游资利用赚快钱。
言尽于此，来盘板块。
北证50
北证高标总龙头，短线顶格风险黑白也反复聊很久了，接下来等低值点黑白再考虑择时做多。
北证这次黑白获利不多，10+w只获利5个点走，等下一轮希望能多获利一些。
芯片
芯片也是高标板块之一，阶段性注意不定级别回调之一。不过在自主可控等逻辑加持下，等下一轮行情预计还会是总龙头之一，黑白在前两周获利兑现50w的基础上，接下来遇到低值我会择时做多回去。
中证A500
A500黑白单独开了50个给它，考虑的是这次牛市是为了把存款赶出来给股市融资+地方化债，不是让游资赚快钱的，那么牛市的下一轮大概率是真慢牛。
A500这次被有意打造成牛市的招牌，大概率会作为下一轮慢牛的增量，而作为增量的本身，会有更确定的风险收益比，如果它不行了，后面也无谈牛市，无谈融资和化债，这也是我近期一直做多的原因。
港市
恒科可以分析的点不多，很多A股走得通的逻辑只要外资不认，恒科就很难高强度上涨，只能等短线回调后、下一轮行情看恒科能不能凭借没有涨跌停限制获资金投机，黑白也在中线计划留了个位置，不多，但我会择时定投。
证券（金融科技）
证券、金融科技是一二轮高标板块之一，阶段性注意不定级别回调，不过证券是牛市旗手，下一轮行情还会作为总龙头之一上涨，黑白在前两周兑现有50w的基础上，遇到回调我会中线分散做多回去。
医疗
短线破坏阶段、医疗等中低标一开始也会跟跌，不过等下一轮行情，有高低切的可能性，所以中线计划黑白会开始择时定投。
消费（白酒）
消费要等下一次增量预期了（12月底前后），黑白暂时观察、接下来如有合适的做多点我也会动。
美股
全球流动性高位+海外换人后低利率高通胀策略，预计美股哪怕阶段性回调，过后还能新高，黑白接下来会择时中线做多。
<持仓>
更细节的东西大家可以看表格，下面的数字都是算我投入的部分，不算浮盈和浮亏，不然每天涨跌变化不好计算。
$东方财富(SZ300059)$$利欧股份(SZ002131)$$永鼎股份(SH600105)$
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